重生79之我在美國開銀行 第九百八十八章 沒有現(xiàn)錢的盈利

一條邏輯鏈，出現(xiàn)在了卡特的腦海里：因為低利率和開放企業(yè)發(fā)債限制的關系，日本企業(yè)的融資渠道，在近幾年內(nèi)，大量轉向了債市。而債市投資者方面，又因為火熱的市場風氣、強烈的市場信心，讓他們幾乎都對風險溢價部分，十分的輕視！或者說，干脆不考慮企業(yè)還不上錢的問題！一方面，過去大藏省會審核這些意圖發(fā)行債券的公司資質，審查他們的營收情況，確保可以還得起債務。習慣了這種模式下的，普通投資人，心里潛意識地會更信任他們，相信他們絕對能還得起錢。這種感覺，就有點像過去中國的上市公司給人感覺很牛逼一樣。在核準制時代里，能上市的公司，說一句“他們就是想破產(chǎn)都不容易”完全不為過。畢竟能核準上市，就意味著他們的經(jīng)營情況，已經(jīng)被查得可謂是透底了：盈利情況好不好??？穩(wěn)不穩(wěn)定啊？但凡有一個指標不太穩(wěn)妥，它都無法上市。這樣的公司，信用自然不必多說！驟然一下改成了注冊制，在這樣一個換檔期里，不是所有投資人的思維都能及時轉變過來的！另一方面，在投機熱中，賺錢好像很輕松！自己一個升斗小民都能這么輕松的賺錢，那那些大公司，賺錢豈不是更容易？沒道理還不上錢嘛！這兩方思想的碰撞，就和左腳踩右腳似的：投資人越是相信公司債的償付能力，對這些日本公司、日本企業(yè)來說，通過債券融資就越簡單，成本越低！于是更加醉心于通過債券融資，與此同時，在那段時期。無論那些企業(yè)有沒有參與地產(chǎn)投機，即便還是堅持著制造業(yè)的老本行，又撞上了“j效應”時期，即出口收益上漲！海外投資成本在降低這錢，也好掙！那么，接著借錢，多掙點！債券發(fā)得越多，投資人越覺得你靠譜！有本事花錢，還怕你沒本事掙嗎？！一直借錢擴大投資，這說明營收很穩(wěn)定??！好公司啊！一邊嘎嘎買入，一邊嘎嘎發(fā)債。在日本企業(yè)和投資人這么左腳踩右腳得攜手上天后，站在地上的日本商業(yè)銀行們，就傻眼了！資信優(yōu)良，同樣貸款需求也最大的這些大公司，大企業(yè)，全跑去自己發(fā)債了。那他們的貸款，怎么發(fā)？發(fā)給誰？而這時，日本央行還開口放話，給大伙定下了必須要完成的kpi，每個季度必須得給我放出多少貸款去通了通了！全通了！這一條邏輯鏈聯(lián)通此前那一條，也就是，當這些日本企業(yè)全都自己跑去發(fā)債后，銀行貸款指標完成不了。于是瞄準了:次級客戶、個人客戶，然后收取房產(chǎn)為抵押，開始發(fā)放貸款。而貸款到錢的人們，也會用這筆錢，去消費、去投資、去進一步吹大那個泡沫，讓整個經(jīng)濟體都顯得火熱可如果這么理解的話，股市，似乎還不是日本經(jīng)濟崩盤的核心！“嘿，朋友，貸款需要嗎？大銀行擔保貸款，超低利率，只要有房就行！”就在卡特盯著手里的筆記本，琢磨著問題的時候，肩旁忽然被人拍了拍?？ㄌ劂等坏嘏み^頭，看著身邊忽然冒出來的那個，西裝革履，胸前掛著工牌的家伙?？ㄌ睾鋈挥蟹N很奇怪的感覺“你們貸款業(yè)務怎么都做到這里來了？！”“嗨，這有什么，現(xiàn)在股市一片大好，借錢炒股，你可以理解為場外配資，提高自己的收益嘛好吧，雖然說最近加息讓股票的漲幅有些放緩，但我們?nèi)毡镜膹姶髤s是有目共睹的！只要我們的產(chǎn)品還被世界需要，這股票的漲幅也就是快慢而已。我看你的樣子，美國人？還是加拿大人？你來這里，也是為了這個目的吧。正好，針對外國客戶，我們住友銀行還有.”“不用了！我不炒股，再見！”“啪”得一聲合上自己的筆記本，卡特調頭就走。卡特也已經(jīng)意識到這場景眼熟的感覺了，這特么不就是賭場里的疊碼仔嗎？！瘋狂，徹底的瘋狂！回到千代田區(qū)那一處保留下來的住所里，卡特路上打包了些酒水和熱食。接著，坐到電腦面前，一邊下載公示出來的上市公司財報，一邊邊吃邊看。老實說，卡特不是什么專業(yè)的會計師。但總和這些東西打交道，卡特也不可能完全不學習，大概的東西他是學過一些的?；蛟S看不出什么財務造假的問題，但看懂財報還是不難的?？刹坏桨胄r后，卡特放下了手里的啤酒，因為他發(fā)現(xiàn)，眼前的這些財報，他有點看不懂了！自88年開始，幾乎每一家日本企業(yè)的財報上顯示的利潤，都出現(xiàn)了大幅度的上漲。而有意思的是，所有上漲的部分，都被記為了資本所得這個概念就很籠統(tǒng)了公司資產(chǎn)出租賺得租金可是說是資本所得；公司有價值的某種資產(chǎn)價格上漲，然后賣掉獲得的錢，可以為說是資本所得。若是一兩家公司，在這一年出現(xiàn)了資本所得的大幅度上漲，卡特或許不會懷疑什么?？蓭缀跛械纳鲜泄?，都出現(xiàn)了這一情況且88年，89年的財報，對比87年，都在這一項目收益上，相差甚遠。那卡特就不得不懷疑這里面是有什么問題了！“喂，請問是村田會計事務所嗎？啊.我想請教一個問題啊，88年的時候，我看很多公司的財報里，資本所得那一項的收入出現(xiàn)了很高的提升，我想請問這是為什么.什么？我是干嘛的，額.留學生！出于對會計的興趣，我選修了這個專業(yè)的課程，然后拿點財報看看練練手喂？喂？！”聽著電話在一句“有病”后被掛斷的忙音，卡特無所謂地笑了笑。反正，方向上，卡特已經(jīng)有了猜測88年沒聽說日本出了啥經(jīng)濟大事，瑞可利丑聞倒是有，但那顯然不會是企業(yè)資本所得上漲的關鍵。那一定就是，記錄方面問題了！比如，新的會計準則被啟用而這一信息的獲取難度也不高，一個打電話打到什么會計師培訓學校去，大部分人不會介意多說那么一句的。88年時，日本的確更新了一條會計準則：允許將企業(yè)所持股票升值的部分，按一定比例，記入當年利潤！這個就有點恐怖了！股票的市價，和它帶來的回報是不一致的。一股價值10美元的股票，每年的分紅派息和一股價值20美元的股票，很有可能是一樣的。至于股價的不同，只能說是賬面數(shù)字，只要你沒有把它賣出去，手里是沒有現(xiàn)錢的！而從88年開始，這些根本沒有現(xiàn)錢的“盈利”開始大規(guī)模的出現(xiàn)在各家公司的財報里