從貓鼠游戲開始 1026 一環(huán)套一環(huán)的把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去

地產(chǎn)公司拿到花旗的500萬美金貸款后，自顧去繼續(xù)買樓建公寓，擴(kuò)大公司規(guī)模。

而花旗投資部，則按照李長亨的吩咐，按照3比7的比例，把信用評級很好的優(yōu)等房貸合約，和信用評級不高的次級貸款合約組合起來。

打包起來的一個投資組合，送給了評估機(jī)構(gòu)做盈利評估。

次貸簡單來說，就是次級按揭貸款。

而這個‘次’的意思是指信用低，還債能力低的抵押貸款。

新的組合合約中占比3成的500萬美金的貸款，還款、還利息的風(fēng)險(xiǎn)極小，又有穩(wěn)定的利息收入。

只要花旗愿意賣掉這合約，市場上有的是基金和金融公司，在花旗的8到10的正常貸款利息中，讓花旗先吃掉1到3左右的利益，然后接手合約。

而花旗則短時間內(nèi)從金融市場里，收回了500萬美金的貸款，又獲得3的利息，然后繼續(xù)貸給其他客戶。

買下這份優(yōu)質(zhì)合約的金融機(jī)構(gòu)，則因?yàn)橛械盅涸冢粨?dān)心自己虧本，又能獲得5到7的利息收益。

唯一需要付出的，僅僅只是收錢的時間會長一點(diǎn)。

但對很多基金來說，他們巴不得盈利的跨度以年來計(jì)算。

原因很簡單，絕大部分養(yǎng)老和保險(xiǎn)基金，并不以高收益來吸引客戶，反而因?yàn)樽⒅亻L久收益，因?yàn)楹芏嗄昙壌蟮娜烁矚g穩(wěn)定型投資。

所以，優(yōu)質(zhì)貸款合約，在市場上極其搶手。

而搶手貨也意味著很難買到，甚至銀行自己都不愿意賣掉這種合約。

這么一來，需要靠著穩(wěn)定收益來維持基金運(yùn)營的基金管理者，就不得不考慮吃下由一部分肥肉加一部分由盲盒組成，有風(fēng)險(xiǎn)的房貸組合合約。

當(dāng)然，基金管理者不傻，反而精明的不得了。

李長亨想讓華爾街吃下新組合房貸合約，就需要信用評級機(jī)構(gòu)，以自身的信用和影響力為合約裝飾一番。

對花旗這些財(cái)團(tuán)來說，信用評級機(jī)構(gòu)則是一些列環(huán)節(jié)中，最容易搞定的。

別看此時還是世界四大的評級機(jī)構(gòu)，外表看起來很高大上，但他們其實(shí)就和大律師行、大媒體們沒什么區(qū)別。

想活的更好，拿到更多的評級單子，排在第三、第四的機(jī)構(gòu)，總會有人因?yàn)槔妗⒁驗(yàn)閴毫Γ龀鲆恍┩讌f(xié)。

更別說這次送給評級機(jī)構(gòu)的組合合約，在收益和風(fēng)險(xiǎn)方面還算可以。

但等他們評級的次數(shù)多了，想放棄的話，不僅面臨著收益減少，管理者很可能被踢出公司的風(fēng)險(xiǎn)。

排名第一、第二的評級機(jī)構(gòu)說不定就等著他們放棄，然后接手。

因?yàn)槿A爾街一切都向利益看齊，而且評級出錯并不違法。

仔細(xì)看看這些評級機(jī)構(gòu)給出的評價(jià)中，絕大部分3A合約都是使用‘建議’這個詞。

這么一來，出錯才是正常。

而且房價(jià)的整體趨勢是上升的話，一切麻煩都會被無數(shù)投機(jī)客和巨大的成交額給掩蓋住。

未來次貸危機(jī)真正爆發(fā)前，如果不是米國的房價(jià)在好幾年內(nèi)都處于下跌的態(tài)勢。

危機(jī)即便也會爆發(fā)，破壞力也不會有那么強(qiáng)。

搞定了評級機(jī)構(gòu)，等于房貸組合合約，在進(jìn)入市場之前，經(jīng)過了一番看起來很是美味的包裝。

但你要是真以為合約能大賣，那就大錯特錯了。

評級之后的合約，即便是3A級別，騙騙市場里的菜鳥還可以，卻絕對逃不過華爾街那些老狐貍的眼睛。

所以，接下來就需要有人為這份組合房貸合約做擔(dān)保，而且還是真金足銀的用美金做擔(dān)保。

李長亨這次并沒直接送到花旗名下的保險(xiǎn)公司，為合約做擔(dān)保，而是送到房利美那邊審核。

至于原因，第一是這份合約確實(shí)不算騙人，盈利能力比起市面上大部分合約差不了多少。

李長亨相信合約送去房利美，房利美自己審核，并且評估之后，極大可能會自己吃下這份合約。

最不濟(jì)，也一定會滿意的吃下保險(xiǎn)費(fèi)，然后積極的向市場推薦。

從1938年開始，房利美就是米國最大的政府企業(yè)，和房貸擔(dān)保方面的保險(xiǎn)公司。

目的只為擴(kuò)大資金在二級房屋消費(fèi)市場上的流動速度，簡單點(diǎn)來說，就是讓銀行更愿意給有需要買房的人貸款。

但銀行可不傻，貸款出去的錢要是不以現(xiàn)金的形式收回來，即便拿走顧客房子和抵押品都算虧。

所以為了刺激米國房市，也為了自己能獲得更多盈利，房利美對銀行送來的房貸合約，只要盈利情況還不錯，又沒有違規(guī)的地方，最后的保險(xiǎn)審核一般都不嚴(yán)。

而且房利美手中還握著，可以購買未經(jīng)聯(lián)邦住宅管理局擔(dān)保的抵押貸款的權(quán)利。

意思就是說，房利美既可以做保險(xiǎn)公司，又可以自主進(jìn)入金融市場賺取利益。

花旗送去的房貸組合合約，通過專業(yè)人士計(jì)算過的盈利在6到7之間，加上有評級機(jī)構(gòu)的評級證書，合約都沒來得及進(jìn)入進(jìn)入市場，就被房利美自己給買了下來。

然后房利美吞掉2左右的收益，轉(zhuǎn)頭就很是積極的把新合約推向華爾街。

而經(jīng)過房利美這么過了一手，市場上各大金融機(jī)構(gòu)因?yàn)橛斜ｋU(xiǎn)在，很快就有人接手了這份由500萬三成優(yōu)質(zhì)合約，加上1667萬7成次貸合約組成的金融產(chǎn)品。

花旗則收回了2167萬美金的貸款，提前好多年拿到了3的利息，又把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移了出去。

而且還換來房利美為自己做擔(dān)保，未來真出事了，還會是個合格的背鍋俠。

三天后，花旗副總裁泰勒加內(nèi)爾，看完心腹手下交給自己的報(bào)告后，呼吸都有些粗重起來。

每家銀行最不愿意看到的，也最擔(dān)心的就是貸款違約。

錢收不回來等于虧損，不僅銀行和股東的利益受損，管理層的利益同樣會受到極大的影響。

現(xiàn)在僅僅只是組合起來，就能把一些狗屎一樣的貸款和違約風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移給華爾街和各個投資機(jī)構(gòu)。

而華爾街則會把這些風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者，甚至島國和歐洲的金融機(jī)構(gòu)和銀行。

錢加速流通，吃虧的最后會是各國普通人，卻肥了華爾街。