我的投資時(shí)代 1421、全面發(fā)展戰(zhàn)略

“現(xiàn)在官司已經(jīng)正式宣告結(jié)束了，意味著最后的合并阻礙也不存在了，要安排華芯國(guó)際盡快融入復(fù)興半導(dǎo)體大家庭，五根手指頭只有握成一個(gè)拳頭，才能暴擊敵人。”

“賠款從復(fù)興半導(dǎo)體賬上劃出，作為復(fù)興半導(dǎo)體支付給復(fù)興工業(yè)產(chǎn)投的一部分交易對(duì)價(jià)。”

“復(fù)興半導(dǎo)體賬上現(xiàn)金儲(chǔ)備可能不夠，聯(lián)系所有股東,

安排進(jìn)行新一輪融資。”

“加一條，如果其他股東不愿意跟投，那就繼續(xù)由復(fù)興工業(yè)控股集團(tuán)獨(dú)投。”

回到位于硅谷的復(fù)興工業(yè)園區(qū)后，夏景行馬不停蹄的召集所有人開(kāi)會(huì)。

當(dāng)著復(fù)興半導(dǎo)體眾高管的面，夏景行開(kāi)始逐條逐條的下達(dá)命令。

劉小朵坐在一旁對(duì)著電腦瘋狂輸入，所有夏景行下達(dá)的命令都會(huì)從她這里頒布出去。

一聽(tīng)又要花錢(qián),

鄧元鋆微微皺眉道：“夏總,

如果復(fù)興半導(dǎo)體老股東不愿意跟投,

我們非得讓母集團(tuán)增持股份嗎？可不可以考慮引入新的股東？”

目前復(fù)興七子中，復(fù)興半導(dǎo)體和復(fù)興航空航天都不是由母集團(tuán)全資控股的。

如復(fù)興半導(dǎo)體，復(fù)興工業(yè)集團(tuán)只持有72.63股權(quán)，另外還有六個(gè)VC股東。

去年復(fù)興工業(yè)都還只持有復(fù)興半導(dǎo)體58.95股權(quán)，在今年復(fù)興工業(yè)集團(tuán)追加投資50億后，變成了如今的72.63股權(quán)。

六大VC股東當(dāng)時(shí)放棄了跟投，如今復(fù)興半導(dǎo)體再一次面臨更大規(guī)模的增資，在普通創(chuàng)業(yè)公司面前是金主爸爸的VC基金顯得有些力有不逮了。

夏景行捏著下巴，認(rèn)真思考了一下鄧元鋆的話(huà)，隨即搖頭失笑，“我也想有人陪著我們一起跳火坑，可依復(fù)興半導(dǎo)體現(xiàn)在的規(guī)模，已經(jīng)嚴(yán)重超出了VC基金的投資范疇。”

“那就聯(lián)系PE基金！”

鄧元鋆朝夏景行眨眨眼道：“高盛、德銀、淡馬錫全資風(fēng)投子公司祥峰集團(tuán)以前可都是華芯國(guó)際的股東。

現(xiàn)在華芯國(guó)際出清了全部的風(fēng)險(xiǎn),

合并進(jìn)入如朝陽(yáng)般升起的復(fù)興半導(dǎo)體集團(tuán),

總體估值也不算太高，我想國(guó)際性PE資本應(yīng)該會(huì)感興趣。”

夏景行沉吟不語(yǔ)，目前復(fù)興半導(dǎo)體大概有展訊（設(shè)計(jì)）、復(fù)興半導(dǎo)體魔都工廠(chǎng)和華芯國(guó)際（制造）、華芯國(guó)際蓉城封裝測(cè)試廠(chǎng)（封測(cè)）等幾大板塊資產(chǎn)。

IDM布局看起來(lái)挺宏大的,

實(shí)際上都不太值錢(qián)，估不起價(jià)。

比如說(shuō)展訊,

被收購(gòu)前淪落到退市邊緣，今年下半年隨著神芯SC6600L的瘋狂出貨，搶走了不少聯(lián)發(fā)科的市場(chǎng)份額，業(yè)務(wù)才開(kāi)始稍有起色，目前這家公司的估值較2億多美元收購(gòu)價(jià)肯定有所增長(zhǎng)，但漲幅有限，潛力要到明年、后年才會(huì)完全體現(xiàn)出來(lái)。

復(fù)興工業(yè)投入巨資打造的手機(jī)SoC芯片、物聯(lián)網(wǎng)家電芯片如今也已經(jīng)合并進(jìn)入了展訊的體系，但產(chǎn)品還沒(méi)有正式上市，也不太能估出好價(jià)格。

最坑的當(dāng)屬華芯國(guó)際了，10億美元賠款加上12億美元收購(gòu)價(jià)，復(fù)興半導(dǎo)體為得到這家芯片制造廠(chǎng)付出了22億美元。

另外華芯國(guó)際去年虧損了30億，今年預(yù)計(jì)虧損6570億。

雖然這些虧損大部分都是設(shè)備折舊，但在PE資本眼里，華芯國(guó)際怕是值不了22億美元。

要引入新股東，在估值問(wèn)題上少不了扯皮和談判。

但現(xiàn)在正是爭(zhēng)分奪秒的時(shí)刻，哪有空在這些問(wèn)題上拖慢發(fā)展步伐。

夏景行明白鄧元鋆的意思，讓國(guó)際資本進(jìn)來(lái)分一杯羹，減弱復(fù)興半導(dǎo)體將來(lái)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、制造設(shè)備和材料的阻力。

另外還可以學(xué)習(xí)新芯的模式，捆綁幾家大資本，大家一起玩燒錢(qián)游戲。

“這次就算了,

主要時(shí)機(jī)不成熟，恐怕國(guó)際資本也擔(dān)心我們無(wú)法有效的整合這些虧損資產(chǎn)。”

見(jiàn)夏景行拿定主意，鄧元鋆點(diǎn)點(diǎn)頭不再多言。

夏景行暼了一眼神色有些消沉的章儒京，知道對(duì)方還有心結(jié)沒(méi)解開(kāi)，于是開(kāi)口說(shuō)道：“老章，你之前不是說(shuō)要繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能嗎？現(xiàn)在時(shí)機(jī)完全成熟了，需要投入多少錢(qián)，你趕緊做個(gè)預(yù)算交上來(lái)。”

一聽(tīng)此話(huà)，章儒京臉上立馬恢復(fù)了神采，問(wèn)道：“夏總，你是說(shuō)把代運(yùn)營(yíng)的蓉城、江城工廠(chǎng)收購(gòu)，把停止興建的鵬城新工廠(chǎng)恢復(fù)建設(shè)？”

夏景行笑著點(diǎn)點(diǎn)頭，“對(duì)，另外復(fù)興半導(dǎo)體的魔都制造工廠(chǎng)也合并進(jìn)入華芯國(guó)際的體系，這樣我算算啊，華芯國(guó)際就擁有了……

魔都兩座300mm晶圓廠(chǎng)，三座200mm晶圓廠(chǎng)；

京城兩座300mm晶圓廠(chǎng)；

江城一座300mm晶圓廠(chǎng)；

津門(mén)、蓉城、鵬城各一座200mm晶圓廠(chǎng)。

合計(jì)11座晶圓廠(chǎng)，全部滿(mǎn)產(chǎn)后，晶圓月產(chǎn)能將超過(guò)40萬(wàn)片，產(chǎn)品覆蓋0.35微米到45納米制程。

封裝測(cè)試廠(chǎng)方面光蓉城一座工廠(chǎng)可不夠，還要繼續(xù)建設(shè)幾座新工廠(chǎng)。”

聽(tīng)到夏景行的這席話(huà)，章儒京心底燃起一抹火熱，可隨即他又想到，如此龐大的產(chǎn)能，能夠消化嗎？

華芯國(guó)際近幾年虧損了上百億，與他瘋狂蓋晶圓廠(chǎng)不無(wú)關(guān)系。

不過(guò)他還算挺精打細(xì)算的，很多設(shè)備和生產(chǎn)線(xiàn)都是采購(gòu)的二手貨，不然以華芯國(guó)際的資本實(shí)力也無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)打造出十座晶圓廠(chǎng)在手的大場(chǎng)面。

在計(jì)入良率后，一片晶圓可以切割大概500顆芯片。

這也就意味著40萬(wàn)片晶圓月產(chǎn)能，大約相當(dāng)于2億顆芯片出貨量，光是復(fù)興工業(yè)集團(tuán)內(nèi)部采購(gòu)是肯定消化不了這么大產(chǎn)能的。

想到此，章儒京勸道：“夏總，近兩年行業(yè)不景氣，連灣電在今年一季度都虧損了，我們要不然還是緩個(gè)一年半載再大規(guī)模增產(chǎn)，暫時(shí)先觀望一下。”

夏景行微微一笑，“不用擔(dān)心這個(gè)問(wèn)題，11座晶圓廠(chǎng)整合完畢，良率提升上去，先進(jìn)制程工藝達(dá)到成熟，起碼是明年甚至是后年了。

到那時(shí)，我們手上有復(fù)興手機(jī)、榮耀手機(jī)、良心手機(jī)、良心電腦等一大堆用芯大戶(hù)。

菊花廠(chǎng)、中興、魅族、大米等國(guó)內(nèi)手機(jī)廠(chǎng)商也談妥了，他們會(huì)采購(gòu)展訊的基帶芯片，甚至是SoC芯片。

如果這樣還不夠消化產(chǎn)能，那我們還可以舉起價(jià)格屠刀，跟灣電搶客戶(hù)。”

夏景行話(huà)音剛落，所有人都皺起了眉頭。

時(shí)間上面太趕了！

要達(dá)成老板的戰(zhàn)略構(gòu)想，芯片設(shè)計(jì)和制造部門(mén)要進(jìn)行一次戰(zhàn)略配合。

展訊這邊，要針對(duì)基帶芯片、SoC芯片拿出成熟的設(shè)計(jì)方案。

華芯國(guó)際這邊，一方面要整合各大晶圓廠(chǎng)，增加產(chǎn)能，提升產(chǎn)品良率，另外一方面要把先進(jìn)制程工藝提升上去，滿(mǎn)足客戶(hù)對(duì)于高端芯片的需求。

同時(shí)，華芯國(guó)際還要去搶灣電的客戶(hù)，消化自身晶圓廠(chǎng)產(chǎn)能，以沖抵大規(guī)模增產(chǎn)帶來(lái)的巨額設(shè)備折舊。

設(shè)計(jì)和制造部門(mén)無(wú)論誰(shuí)慢了一拍，都會(huì)成為倒下的第一張多米諾骨牌，繼而造成全局崩潰。

即便夏景行提出的戰(zhàn)略全部得到落實(shí)，華芯國(guó)際肯定也免不了因?yàn)榇蟠騼r(jià)格戰(zhàn)而虧損。

展訊這會(huì)兒也在跟聯(lián)發(fā)科打價(jià)格戰(zhàn)，基本沒(méi)啥利潤(rùn)，賠本賺吆喝。

不過(guò)達(dá)成芯片自給自足，對(duì)于復(fù)興手機(jī)來(lái)說(shuō)有巨大好處，第一沒(méi)有被自研SoC芯片的智慧果甩開(kāi)核心技術(shù)，第二不用再擔(dān)心將來(lái)三星斷供或者鬧其他的幺蛾子。

總之，任務(wù)很艱巨，一旦成功，收獲也將是巨大的，展訊和華芯國(guó)際的發(fā)展至少會(huì)向上邁一個(gè)臺(tái)階。

相比之下，些許服從大方向戰(zhàn)略而犧牲的利潤(rùn)就有些微不足道了。

因?yàn)楝F(xiàn)在還遠(yuǎn)不到復(fù)興半導(dǎo)體賺錢(qián)的時(shí)間，發(fā)展芯片設(shè)計(jì)核心技術(shù)、提升高階制程工藝、切下一大塊市場(chǎng)份額才是放在第一位的。

只有當(dāng)掌握了這些，復(fù)興半導(dǎo)體才會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)力，不然想打價(jià)格戰(zhàn)都沒(méi)法打。

比如說(shuō)灣電都開(kāi)始在制造28納米手機(jī)芯片了，而華芯國(guó)際還在攻關(guān)45納米技術(shù)，都不在一個(gè)水平上，價(jià)格戰(zhàn)無(wú)從談起。

要概括總結(jié)的話(huà)，就四個(gè)字“全面發(fā)展”，一門(mén)功課都不能偏。

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