我的投資時(shí)代 752、合成型CDO

聽(tīng)到夏景行如此著重強(qiáng)調(diào)自己與彼得·泰爾、克萊瑞資本的關(guān)系。

兩位投行CEO立馬變得熱情了不少。

“沒(méi)問(wèn)題，我們摩根士丹利與戴倫你合作一向都很愉快，你介紹的人，一定也差不了的。”

麥晉桁笑瞇瞇的掏出一張名片遞給了彼得·泰爾，“這是我的私人名片，以后常聯(lián)系。”

貝蘭克梵緊隨其后也掏出一張名片遞給了彼得·泰爾，態(tài)度很是親近。

前后變化這么多，彼得·泰爾自然感覺(jué)了出來(lái)，不由去看了夏景行兩眼，后者正笑瞇瞇的看著他。

即使彼得·泰爾內(nèi)心依然有著自己的驕傲，自認(rèn)一生不弱于人，但在事實(shí)面前，也必須得承認(rèn)，戴倫已經(jīng)超過(guò)他跨入更高一個(gè)階層了。

“我們和彼得打算在近期成立一只新基金，投資CDO和CDS市場(chǎng)，想委托高盛和摩根士丹利幫助我們?cè)O(shè)計(jì)一款新產(chǎn)品——合成型CDO。”

夏景行的話，沒(méi)讓兩大投行CEO太感驚訝，因?yàn)樵诖饲埃木靶芯捅砺哆^(guò)這個(gè)意向。

前段時(shí)間江平和劉海還找兩大投行的人聊過(guò)這件事情。

而兩位CEO一直壓著沒(méi)回復(fù)，就是想和夏景行親自聊聊這件事。

生意其實(shí)并不算多大，只是這筆生意讓兩人有些困惑。

“戴倫，你對(duì)CDO市場(chǎng)有興趣，為何不直接買入一部分次級(jí)債券？”

貝蘭克梵揣著明白裝糊涂，笑意盈盈的看著夏景行。

夏景行開(kāi)始戲精附體，臉上劃過(guò)一絲不屑，“我對(duì)那種低收益的債券完全沒(méi)興趣，要玩，就得玩大的。”

“呵呵，是嗎？”

貝蘭克梵笑了笑，“你想怎么玩？”

麥晉桁也饒有興趣的看著夏景行。

“我們會(huì)選定和推薦一部分次級(jí)貸款債券給高盛和摩根士丹利，同你們兩家簽訂一個(gè)CDS合約，我們每年向你們兩家繳納保費(fèi)，你們則成為CDS保險(xiǎn)提供者。”

貝蘭克梵眼神瞬間變得凌厲起來(lái)，直勾勾的盯著夏景行，“你在賭債券會(huì)發(fā)生違約？”

“這怎么能叫賭呢？這叫投資。”

夏景行聳聳肩，臉上寫滿了自信。

麥晉桁微瞇著眼，視線一直停在夏景行臉上，“戴倫，你是不是看到了什么好機(jī)會(huì)？”

夏景行神秘一笑，“這就不方便透露了，你們只需要回答我行不行就可以了。”

麥晉桁碰了個(gè)軟釘子，愈發(fā)覺(jué)得這筆交易可疑。

他搖了搖頭，“戴倫，你這么有信心，把自己的心血臉書(shū)的股權(quán)都質(zhì)押了，我們摩根士丹利不敢和你做這個(gè)對(duì)手盤啊！”

CDO和CDS都是場(chǎng)外交易，簡(jiǎn)而言之就是要找個(gè)對(duì)賭對(duì)象。

賭博的工具，就是次級(jí)貸款的違約率。

貝蘭克梵沉吟片刻，說(shuō)道：“說(shuō)實(shí)話，看見(jiàn)戴倫你如此有信心，高盛也不太敢和你對(duì)賭。

你自己的錢，你可以當(dāng)家做主。

而我們不一樣，得對(duì)董事會(huì)和股東負(fù)責(zé)。

一旦賭輸了，失業(yè)了，我這把年紀(jì)了還要去找工作，那可就真的糟糕透了。”

貝蘭克梵聳了聳肩，顯得極為無(wú)奈。

彼得·泰爾看了夏景行一眼，心里已掀起滔天巨浪。

CDO和CDS產(chǎn)品比較小眾，但他也聽(tīng)說(shuō)過(guò)大名，知道一些基本的常識(shí)。

戴倫在干什么？

在賭房?jī)r(jià)下跌，導(dǎo)致次級(jí)貸款違約，相應(yīng)的次級(jí)貸款債券價(jià)值下跌，作為次級(jí)貸款債券保險(xiǎn)的CDS即信用違約掉期價(jià)值上升。

可房?jī)r(jià)會(huì)垮嗎？

作為一名專業(yè)金融人士，他知道周期這個(gè)詞語(yǔ)，認(rèn)為下跌是正常的，完全不是沒(méi)可能出現(xiàn)。

而且現(xiàn)在房?jī)r(jià)已經(jīng)上漲這么久、這么多了，回落一下非常正常。

可萬(wàn)一不下跌，晚幾年下跌呢？

那真的要虧成狗。

彼得·泰爾看了夏景行一眼，后者穩(wěn)如泰山，顯得極其有信心。

夏景行迎著麥晉桁和貝蘭克梵充滿質(zhì)疑的目光，不疾不徐道：“作為全球最大的兩家投行，如果連你們都不敢開(kāi)門做生意，那就真的是個(gè)笑話了。

次級(jí)貸款違約率很低，買入CDS，通常都是白白繳納保費(fèi)。

這就和買意外傷害險(xiǎn)一樣，一個(gè)人從出生買了八十年，到了八十歲都沒(méi)出過(guò)一次險(xiǎn)。

保險(xiǎn)公司，最喜歡的就是這類客戶。”

麥晉桁笑了笑，避重就輕道：“一輩子都沒(méi)出過(guò)險(xiǎn)，那一定是被上帝吻過(guò)的孩子，平平安安一生。”

夏景行點(diǎn)點(diǎn)頭，“大概是吧，我們也認(rèn)為大部分“孩子”一輩子都不會(huì)出事，買一份保險(xiǎn)，求一個(gè)安心。

真的出事了，一丁點(diǎn)保費(fèi)就可以換回巨額的賠償。”

麥晉桁聽(tīng)懂了夏景行的隱喻，與賠償相比，CDS的保費(fèi)簡(jiǎn)直低的令人發(fā)指。

這個(gè)比率，也是建立在事情發(fā)生概率上的。

正如保險(xiǎn)精算師算過(guò)出險(xiǎn)概率來(lái)制定保費(fèi)，華爾街的金融小天才們也計(jì)算過(guò)CDO違約率和對(duì)應(yīng)的CDS價(jià)格。

企圖通過(guò)買入CDS來(lái)獲利，就是典型的以小博大！

相應(yīng)的，輸錢的概率非常高。

麥晉桁還是有些想不通，在他眼里，戴倫不是一個(gè)傻子啊。

反正在這場(chǎng)交易中，一定有個(gè)人是傻子。

所以這也是他感覺(jué)非常疑惑的地方。

貝蘭克梵的想法和身旁的老朋友差不多，都覺(jué)得夏景行的這筆交易很可疑。

就差寫明幾個(gè)字了：我在給你們做套。

夏景行看著臉色不斷變幻的兩人，心里感覺(jué)很累。

這兩個(gè)人都是老江湖了，不好忽悠。

特別是他的這筆交易本身就很可疑，有點(diǎn)異于常理，這不得不讓人多想。

夏景行笑了笑，“你是想給公司創(chuàng)造一份好看的業(yè)績(jī)報(bào)表吧？”

被徹底看穿了，劉海一陣臉紅，“全給他人做了嫁衣，多虧啊！就算我們不做最大勝利者，當(dāng)個(gè)第二、第三、第四總行了吧。

若是這樣的話，后面再募集基金，會(huì)好募集一些。

而且，我們募集了15億美元外部資金的事，有太多人知道了。

虛虛實(shí)實(shí)，這才是最高明的手段。”

夏景行點(diǎn)頭，“你說(shuō)的對(duì)，那就留一筆資金在手上吧！”

見(jiàn)建議被采納，劉海面色一喜，正要說(shuō)話。

辦公桌上的座機(jī)突然響了。

夏景行走過(guò)去接起了電話，聽(tīng)了一陣，面色變得古怪起來(lái)，似笑非笑的。