我的投資時代 392、承銷商席位

“沒問題，mr.夏，你直接說好了，你想要多少利率？”

理查德抬了抬手說道，然后終于端起桌上的咖啡喝了一口。

先前是對此趟行程的目的，沒什么信心，連咖啡都沒心思喝。

現(xiàn)在不一樣了，通過簡短的聊天，他多少有了些底。

這位年輕的富豪需要很大的一筆錢，并且希望利息很低廉。

而這些，他們摩根士丹利都能提供，并且能提供最好的。

夏景行接話道：“年利率2，我要借十年。”

理查德嘴里含著的咖啡差點一口噴出去，連連搖頭：“不不不，mr.夏，這不現(xiàn)實，沒有哪家機構(gòu)愿意提供那么長期的貸款，特別是臉書還只是一家未上市、未盈利的企業(yè)。

另外，借款利率也不可能那么低，百分之二的年利率，別說賺錢了，我們還得貼息。”

夏景行聳聳肩，微笑說：“市場上不是說，摩根士丹利神通廣大、無所不能嗎？這應(yīng)該難不倒你們吧？

如果只是簡單的金融操作，我們也不會麻煩你們了。”

理查德揣摩著夏景行的話，遐想連篇。

正如自己在打?qū)Ψ街饕庖粯樱瑢Ψ娇峙乱苍诖蜃约旱闹饕猓蛘呓写蜃约罕澈竽菈K招牌的主意。

這幾乎也是明擺著的事，不然直接找?guī)准毅y行談銀團貸款就好了，干嘛還需要找他們摩根士丹利出來撮合。

摩根士丹利作為投行，作為中介，吃的就是這碗飯，在美國金融業(yè)，乃至世界金融業(yè)，有很大的影響力。

由他們出面撮合銀團貸款，把股權(quán)質(zhì)押貸款做成金融產(chǎn)品銷售出去，絕對比夏景行個人出去找貸款要來得更方便，甚至還能省一些利息。

想明白其中的關(guān)鍵后，理查德笑著說：“mr.夏，你看這樣行不行？

我們給你把年利率做到3，貸款期限做到五年，而且是到期一次性還本付息，使資金達到最大的利用率。”

對這個條件，夏景行基本滿意，因為洋妞的那筆高盛出面撮合的股權(quán)質(zhì)押貸款就是這個利率水平和借款期限。

發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展緩慢，存款利息低，甚至還有不給存款利息，儲戶倒給銀行管理費的事情。

這在發(fā)展中國家看來很稀奇，其實背后折射的是經(jīng)濟發(fā)展緩慢，資本增值率低、增值難的問題。

美國前幾年市場利率還要更低，只有百分之一點幾，跟互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅有點關(guān)系，在降息促進經(jīng)濟復(fù)蘇。

這兩年經(jīng)濟又開始抖擻了，從2004年6月以來，美聯(lián)儲連續(xù)開啟了十輪加息，并且還沒停止步伐，仍在繼續(xù)加息。

這個加息不是加的存款利息，而是聯(lián)邦基金利率，中國叫銀行同業(yè)拆借利率。

這個利率指標(biāo)提升，意味著銀行資金成本提升，對外放貸的利率也會隨之提升。

夏景行問道：“說吧，你們還有什么附加條件？”

見夏景行如此直接，本來還想委婉一點的理查德也不再偽裝，見出了自己或者說摩根士丹利的主要目的：“臉書上市的時候，希望由我們摩根士丹利來擔(dān)任主承銷商。”

什么是py交易？

這就是了。

夏景行早就猜到了對方可能會提這個要求，因為洋妞找高盛貸款的時候，這家投行也提出了同樣的要求。

和賺點利息錢相比，高盛、摩根士丹利這些投行更想拿下承銷上市的單子。

這種大單子賺錢多不說，大型ipo也是提升、或者說穩(wěn)定頂級投行在華爾街，在世界金融業(yè)重要影響力的基石。

這一點，和vc、pe不想錯過最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司，有異曲同工之妙。

影響力只要還在，在其他地方賺錢的機會不要太多。

“會不會太早了？臉書距離上市，還隔了一大段距離。”

理查德擺手，“不早不早，我們就喜歡幫助那些還在成長期的朋友。

中國有句話不是叫那個什么……暴雪天氣送木炭！”

夏景行微笑，他覺得這名董事總經(jīng)理來之前，肯定研究過自己，說不定還突擊學(xué)了一點中華文化，這不，都開始飆成語了。

“承銷商選擇誰，我都離開臉書了，不一定能做主。”

夏景行有心試探一下，故意這么一提。

理查德?lián)u頭，“不，mr.夏，你雖然離開臉書了，但仍然是持有臉書過半股份的大股東，能對這家企業(yè)施加重大影響力。

只要你發(fā)話，我相信現(xiàn)任的臉書管理層，一定會聽取你建議的。”

夏景行就知道，他隱藏股份的那些小動作，瞞不住這些頂級投行。

這些機構(gòu)建立了眾多耳目，獲取信息的渠道很豐富，能查詢到很多一般人接觸不到的重要商業(yè)信息。

不過，他也沒想一直隱瞞，因為股權(quán)出質(zhì)登記的時候，債權(quán)方會全面盡調(diào)臉書，還會征詢過半股東的同意。

他之前想過找高盛貸款，但卻沒有東西拿來交換，因為洋妞貸款的時候，已經(jīng)許諾給高盛一個主承銷商席位。

所以，他就把主意打在了和高盛并列的摩根士丹利頭上。

也談不上損失什么利益，各取所需罷了。

實際上，臉書這類大型ipo，可供選擇的承銷商不多，只能選那幾家頂級投行，因為只有他們才有實力和影響力去操盤、發(fā)行那些超大規(guī)模募資。

因為早已有一定心理準備，所以夏景行很爽快的說道：“那好，我同意了，我會去勸臉書管理層，讓他們給摩根士丹利留一席主承銷商席位。”

理查德微笑，這正是他們想要的答案。

高盛提前截胡臉書，他們早就看在了眼里，一直在尋找機會和臉書管理層、股東建立聯(lián)系。

夏景行的出現(xiàn)，可不就像是瞌睡來了，有人送枕頭。

這么好的機會，他們自然得利用一番。

現(xiàn)在目的達到了，他也很開心，臉書照這個勢頭發(fā)展下去，注定是一宗不會弱于谷歌的超大型ipo。

他作為該交易的主要經(jīng)手人，功勞不會小。

夏景行突然道：“對了，我還有一個條件。”

理查德心里有些忐忑，這節(jié)骨眼兒，可別整什么幺蛾子，佯裝一臉平靜的問道：“什么條件？”

“五年借款期限滿后，允許貸款展期，或者根據(jù)臉書到時候的發(fā)展情況，重新做一筆貸款，覆蓋原來的借款本息。”

理查德有些猶豫，這是想不還錢啊？

不過，他也沒有直接提出質(zhì)疑，而是冷靜問道：“臉書到時候的發(fā)展情況，是指上市了，還是沒上市？”

“不管上沒上市，只要估值提升了，并獲得了市場的認可，或者說有第三方機構(gòu)的評估報告背書，我都希望貸款能夠展期。

當(dāng)然，利息也會自然累計下去，只是貸款期限再延長那么一段時間。”

理查德皺眉，股權(quán)質(zhì)押貸款，其實也并不是什么低風(fēng)險貸款項目。

其中，對抵押資產(chǎn)的評估和處置非常重要。

臉書的估值，主要是有dst收購老股、微軟入股兩件事背書。

另外，谷歌、雅虎、乃至微軟，各大硅谷巨頭無不對社交賽道，對臉書眼饞。

假如夏景行無法按時還上貸款，質(zhì)押過來的股權(quán)應(yīng)該也不愁下家。

這一環(huán)，是股權(quán)質(zhì)押貸款操作必須要考慮的，不能砸在手里。

另外，他們還會持續(xù)關(guān)注臉書的發(fā)展情況，一旦發(fā)現(xiàn)有估值下滑、業(yè)務(wù)下滑的情況，都會觸發(fā)附加協(xié)議，要求借款人追加保證金、抵押物。

由于不是上市公司，沒有證券平倉操作，資產(chǎn)流動性差一些，處置起來，相對要麻煩許多。

于是，理查德叫下屬遞來了一疊厚厚的附加協(xié)議，開始和夏景行細聊相關(guān)的條款。

洋妞當(dāng)時做貸款的時候，夏景行也是全程目睹了的，知道都是常規(guī)操作。

不過，牽扯到這么大金額的借款協(xié)議，他也不敢胡亂簽字，還得由遠景資本的法務(wù)團隊一遍遍審核過后才行。

他翻閱了這疊厚厚的協(xié)議幾眼，就放在一旁，和理查德聊大致的框架內(nèi)容。

談了差不多兩個小時，框架協(xié)議基本達成了一致，后續(xù)工作將交給遠景資本的執(zhí)行部門。

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理查德婉拒了夏景行提出的共進午餐邀請，帶著一隊下屬，急急忙忙趕回了紐約。

一到公司，理查德就開始和各家銀行、保險聯(lián)系，準備給夏景行出一份具體的借款方案。

而夏景行這邊，灣流的銷售、地產(chǎn)經(jīng)紀人余安安都在隱晦的催促交易款項。

不厭其煩之下，夏景行找立秋基金預(yù)支了一筆錢，把幾筆交易款都支付掉了。TVm.tv./.tv./

這些錢算是墊資款，等股權(quán)質(zhì)押貸款到賬了，又再把錢還回去。

因為是個人完全獨資掌控的公司，倒也沒有人跳出來指責(zé)、掣肘，只是給會計工作加了一點負擔(dān)。