決勝新金融時(shí)代 第五百零六章 對賭分歧

“就憑螞蟥金服在東南亞被我們吊起來打！”

GGV資本的童士杰說話很沖，配上一米八五以上的身高和將近200斤的體重，一時(shí)間把眾合這邊的氣勢給壓了下去。

他是大米手機(jī)的早期投資人，在國內(nèi)風(fēng)投圈江湖地位很高，說話還是有些分量。

“軟銀說一句公道話，螞蟥金服在東南亞布局的電子錢包確實(shí)要弱于銳向。

RPay和GrabPay分別位列東南亞市場一二名，第三名是企鵝資本控制的AirPay。

阿貍支持的DANA、GCash、TNG等幾個(gè)電子錢包只能排第二梯隊(duì)。

但在印度的話，Paytm可是穩(wěn)穩(wěn)壓BBPay一頭的。

至于韓國、東瀛、香港幾個(gè)國家和地區(qū)，兩者差距不大，或者說銳向勉強(qiáng)領(lǐng)先一點(diǎn)點(diǎn)。

至于巴基斯坦、孟加拉國、尼泊爾等幾個(gè)國家，大家都才開通市場，還看不出差距?！?p/> 黑石的張利平拍手叫好道：“薛總說得好，銳向在海外的布局，只能說和螞蟥金服勢均力敵。

但在國內(nèi)，螞蟥金服在移動(dòng)支付、消費(fèi)金融、財(cái)富管理、數(shù)字科技多個(gè)領(lǐng)域都要壓銳向一頭?！?p/> “這話就是放屁，說移動(dòng)支付市場占有率低于螞蟥金服，我不否認(rèn)。”

啟明創(chuàng)投的甘仁平言語十分激動(dòng)，“但消費(fèi)金融、財(cái)富管理等幾個(gè)板塊我們可絲毫不弱于他們。

這幾個(gè)業(yè)務(wù)板塊，跟金融超市非常相近，我們的業(yè)務(wù)推出時(shí)間都要早于螞蟥金服，運(yùn)營更有經(jīng)驗(yàn)。

包括綠豆信用、天策科技ToB業(yè)務(wù)、用唄、貸唄等產(chǎn)品的推出時(shí)間都集中在13年下半年到14年上半年，全都早于螞蟥金服。

所以我們才是行業(yè)領(lǐng)跑者，而螞蟥金服只是在后面跟風(fēng)。

另外，我們在他們前面推出了小程序，合作了國內(nèi)半數(shù)以上的持牌金融機(jī)構(gòu)……”

薛村禾被噴了，也有些不爽，帶著火氣回應(yīng)道：“行業(yè)領(lǐng)跑者又怎么樣？狗東白條14年2月份就推出了，比銳向早，比螞蟥金服更早，可哪又如何？放貸規(guī)模是多少？

你自個(gè)出去打聽一下，看看券商分析師的分析，還有胡潤這些排行榜，有誰把銳向排在螞蟥金服前面？

還有，軟銀既是銳向股東，又是眾合股東，我們不會(huì)偏幫誰，說句公道話而已。”

徐小明和沈北朋在一旁不說話，他們和軟銀差不多，都是兩頭占股，貿(mào)然說話，容易被懷疑立場，干脆作壁上觀。

“好了，各位大佬，都別吵了。我算是聽明白了，最大的分歧還是估值上面?！?p/> 包凡雖然身價(jià)不高，但為人八面玲瓏，再加上在兩邊公司都沒有利益牽扯。

此時(shí)他說話，眾人也就安靜了下來。

“互相對賭吧？靠未來實(shí)際經(jīng)營業(yè)績說話?！?p/> 在場的投資人相互對視了一眼，別說，這真是一個(gè)好辦法。

“怎么對賭？”林真陽問道。

包凡笑了笑，“別問我，應(yīng)該你們兩方商量著來，無外呼營收、利潤等等?！?p/> 陸奇點(diǎn)頭，“可以，眾合對未來的發(fā)展很有信心。”

他掃了坐在對面長桌的銳向投資人一眼，笑著說：“就是不知道銳向有沒有信心了？”

陸奇的語氣、表情落在銳向一眾投資人眼里，無疑是一種挑釁。

童士杰顯得信心十足，非常果斷的回應(yīng)道：“好，對賭就對賭，賭營收還是利潤？”

“賭營收，企鵝是9倍市銷率，阿貍是10倍市銷率，我們就按照匯率來好了，1億營收對應(yīng)1億美元估值?！?p/> 陸奇對眾合集團(tuán)的各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的潛力有非常清晰的認(rèn)知，接下來一年、兩年的營收能估測個(gè)十之七八，他不相信銳向的營收能超過眾合。

銳向這邊的投資人有些拿不定主意，把目光投向林真陽。

林真陽也有些猶豫，他看過眾合的財(cái)報(bào)，把收購的藍(lán)洞、快手、小紅書等等公司全部算進(jìn)去，去年?duì)I收也才堪堪接近400億人民幣。

距離銳向500多億的營收，差了老大一截。

如果比較利潤的話，營收平衡的銳向更是吊打虧成狗的眾合。

“過度追求營收沒有意義！”

林真陽很謹(jǐn)慎，沒有輕易答應(yīng)營收對賭，而是講起了大道理。

“最近不是有新媒體在寫文披露嗎？叫《咳血的獨(dú)角獸》。

今年投資圈也在熱議，LP現(xiàn)在都不關(guān)注賬面回報(bào)了，而是關(guān)心DPI現(xiàn)金回報(bào)率。

只有拿到手的分紅，那才是貨真價(jià)實(shí)的。

過度競爭，過度燒錢，都是非健康的運(yùn)營模式?！?p/> 林真陽的話把兩邊的投資人都深深吸引了，這種實(shí)誠的創(chuàng)業(yè)者都稀缺得跟大熊貓一樣了。

一般的創(chuàng)業(yè)者，誰關(guān)心風(fēng)投機(jī)構(gòu)的死活啊？該燒的錢，不該燒的錢，從不手軟。

在場很多投資機(jī)構(gòu)都遇到了這樣的問題，一級市場估值很高，一到二級市場股價(jià)就暴跌。

20億美元入的股，跌成了幾億美元，叫投資機(jī)構(gòu)怎么退出？怎么給LP交代？

這種估值倒掛出現(xiàn)的原因，很大一部分因素是創(chuàng)業(yè)公司拼命燒錢做規(guī)模，停止燒錢就打回原形。

“還是那句話，營收高不代表真的掙錢！而創(chuàng)業(yè)，說到底，是一門生意。

為股東創(chuàng)造最大化利益回報(bào)，這才是實(shí)實(shí)在在的公司內(nèi)涵價(jià)值?！?p/> 銳向這邊的股東帶頭鼓起了掌，童士杰更是夸贊道：“說得太好了，要是像你這樣的創(chuàng)業(yè)者再多幾個(gè)，我們投資人也輕松多了?！?p/> 對賭利潤，陸奇肯定是不會(huì)答應(yīng)的。

因?yàn)樗溃笪膴室埠茫€是電商業(yè)務(wù)也好，三兩年內(nèi)都無法盈利，反而需要不斷加大投入。賺錢的業(yè)務(wù)可能就短視頻和游戲。

而銳向不一樣，除了數(shù)字科技等尖端業(yè)務(wù)，其他消費(fèi)金融，財(cái)富管理，乃至是移動(dòng)支付都開始賺錢了。

并不是說眾合比銳向差，只是發(fā)展階段不同。

銳向已經(jīng)走向成熟期了，而眾合還是初創(chuàng)期，有太多的基礎(chǔ)需要去完善。

“世界五百強(qiáng)排名都是按照營收來排名，怎么到林總嘴里就一文不值了？”

陸奇笑道：“就拿狗東來說吧，它是怎么發(fā)展壯大的？就是靠它那比企鵝、阿貍更龐大的營收。

營收規(guī)模大，那就代表著源源不斷的現(xiàn)金流。”

聽到這，眾人懂了，狗東的模式他們不陌生，就是壓人家貨款。

只要業(yè)務(wù)不出問題，那資金鏈就不會(huì)有問題。

包括零售商場、房地產(chǎn)，很多公司都是這么搞的。

“對，營收是企業(yè)規(guī)模的第一評判標(biāo)準(zhǔn)，可以不賺錢，乃至虧損，只要營收不斷做大，未來盈利也是可以預(yù)期的?！?p/> 鮑哲鈺非常支持這一種說法，還給眾人舉了很多例子，包括香港的地產(chǎn)商。

“我也不是說營收不重要，又繼續(xù)拿狗東舉例來說吧，一個(gè)季度八九百億人民幣的營收，但利潤只有5億多人民幣，市值更是只有500多億美元。”

林真陽話音剛落，童士杰就又接話道：“沒錯(cuò)，還要看凈利潤率。銳向的幾項(xiàng)業(yè)務(wù)凈利潤率那是相當(dāng)?shù)母摺?p/> 就拿消費(fèi)金融來說吧，銳向的凈利潤率是百分之六十多?！?p/> “呵呵，眾合的游戲業(yè)務(wù)凈利潤率可以達(dá)到百分之八十乃至九十?！?p/> 張利平毫不示弱地說道，心中暗想，別以為光你們有現(xiàn)金奶牛，我們也有，利潤率比你們放貸還要高。

銳向這邊的投資人沒人說話了，哪個(gè)行業(yè)敢跟游戲比??？除非銳向來點(diǎn)超高利率貸款。

但不現(xiàn)實(shí)，一方面不合規(guī)、合法，另外一方面也做不大，做不久。

陸奇臉上掛滿了笑容，游戲一出，誰與爭鋒？

企鵝為什么那么叼，還不是游戲這頭現(xiàn)金奶牛讓他有機(jī)會(huì)布局生態(tài)，投資這個(gè)，收購那個(gè)。

慢慢地，護(hù)城河就建立起來了。

包括微信擊敗先發(fā)優(yōu)勢的米聊，也是因?yàn)殡唇?，在全國有更多服?wù)器，可以給用戶更好的產(chǎn)品體驗(yàn)。

做公司就跟打游戲一樣的，不氪金就想做大，是有系統(tǒng)還是有黑科技??？

陸奇為了了解業(yè)務(wù)看了幾本網(wǎng)文，結(jié)果就此迷上了，此刻他聯(lián)想到了一些片段。

場面一度尷尬，干脆就此結(jié)束了談判。雙方都需要回去好好思考一下，策劃對己方更有利的對賭方案。