決勝新金融時(shí)代 第三百八十六章 我只要現(xiàn)金

“我沒(méi)有任何出售惠民出行的想法，而且它也沒(méi)達(dá)到價(jià)值高位。

嘀嘀的確是如日中天，但惠民出行的聚合打車和順風(fēng)車業(yè)務(wù)也一直在穩(wěn)步提升中。”

嘴上雖然這么說(shuō)，但張益達(dá)心中已經(jīng)開始認(rèn)真分析起了利弊。

惠民出行盈利困難，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。

這一世，惠民出行的情況要比前世的拜摩和小黃車好上不少。

因?yàn)闆](méi)有一家勢(shì)均力敵的對(duì)手跟惠民單車打擂臺(tái)，所以也就沒(méi)有紅包車這些亂七八糟的東西。

雖然節(jié)省了一些不必要的營(yíng)銷開支，但由于有小藍(lán)單車和哈羅單車的存在，惠民單車的騎行收入一直提不上去。

因?yàn)檫@兩家公司時(shí)不時(shí)搞出點(diǎn)免費(fèi)騎活動(dòng)，惠民單車也只能咬牙跟進(jìn)。

至于漲價(jià)這種事情，估計(jì)都要大家都虧得承受不起了，才會(huì)坐在一起談?wù)劇?p/> 而并購(gòu)兩家單車，壟斷市場(chǎng)。

張益達(dá)相信恐怕嘀嘀和阿貍寧愿虧著，也不會(huì)賣給自己的。

聚合打車和順風(fēng)車業(yè)務(wù)，在立足惠民出行這個(gè)幾千萬(wàn)活躍用戶的平臺(tái)的基礎(chǔ)上，發(fā)展很迅速。

在砸出了將近1億美元的司機(jī)和乘客補(bǔ)貼后，業(yè)務(wù)更是迎來(lái)了新一輪大爆發(fā)。

但這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)因?yàn)橛朽粥值拇嬖冢胂罂臻g很有限。

張益達(dá)記得前世嘀嘀在2017年公布的數(shù)據(jù)，順風(fēng)車盈利是8億元。

而嘀嘀順風(fēng)車的體量目前是惠民順風(fēng)車的七八倍。

就算惠民順風(fēng)車將來(lái)能夠達(dá)到嘀嘀一半的體量，盈利了不起也就三四億元罷了。

聚合打車也搶不走嘀嘀太多的市場(chǎng)份額。因?yàn)槠渌行〈蜍囓浖右粔K都達(dá)不到20市場(chǎng)占有率，其他份額則全是嘀嘀的，并且其市場(chǎng)占有率還在飛速提升中。

前世到了18年，交通部還發(fā)文，以涉嫌壟斷為由對(duì)嘀嘀進(jìn)行調(diào)查。

對(duì)于惠民出行將來(lái)能否全面盈利，張益達(dá)心里也沒(méi)底。

在不考慮單車折舊的情況下，達(dá)到營(yíng)收平衡肯定是沒(méi)問(wèn)題的。

但不考慮單車折舊，過(guò)上一兩年，1000萬(wàn)單車壞了500萬(wàn)輛，還投不投放新的單車？

不投放新的單車，營(yíng)收就會(huì)下降，估值就會(huì)掉下來(lái)。

而投放新的單車，則要考慮資金來(lái)源了。

惠民出行沒(méi)有自我造血能力前，資金來(lái)源都是股權(quán)融資和債權(quán)融資。

再過(guò)上一兩年，惠民出行想融資就難了。

因?yàn)閁ber、嘀嘀都是雞毛一地，誰(shuí)還敢投啊？

債權(quán)融資也難，因?yàn)橐欢雅f單車和沒(méi)有想象空間的公司股權(quán)不值錢。

出售惠民出行的話，也會(huì)對(duì)自己旗下其他幾家公司造成沖擊。

影響最大的是瑞民理財(cái)，不敢保證嘀嘀還愿意續(xù)約押金理財(cái)合作。

其次就是銳向的魔寶支付，少了一個(gè)支付場(chǎng)景。

其他公司，如拼哆哆、益民貸等等則還好，只是少了一個(gè)投放渠道。

“益達(dá)，你不妨先聽聽嘀嘀方面的報(bào)價(jià)。”

看著薛村禾胸有成竹的樣子，張益達(dá)也有些好奇，嘀嘀給出了一個(gè)什么樣的價(jià)格。

“60億美元！”

報(bào)出數(shù)字后，薛村禾又笑著說(shuō)：“嘀嘀方面很有誠(chéng)意的，這個(gè)60億美元包含10億美元債務(wù)承擔(dān)。

換言之，就是有50億美元可以給到惠民出行的現(xiàn)有股東。

益達(dá)你持有30.57的股份，可以分得15億美元。

當(dāng)然了，不可能全現(xiàn)金支付的。

你可以選擇把15億美元全部轉(zhuǎn)成嘀嘀的股份，也可以選擇拿一半現(xiàn)金，一半嘀嘀股權(quán)。”

“這個(gè)價(jià)格想收購(gòu)惠民出行，沒(méi)做夢(mèng)吧？

惠民出行去年4月份C輪融資就估值60億美元了。

50億美元的收購(gòu)款，對(duì)C輪加入進(jìn)來(lái)的股東也沒(méi)法交代。

薛總你也是老投資家了，照這個(gè)報(bào)價(jià)，C輪融資的棘輪條款就觸發(fā)了。

我和管理層需要對(duì)C輪投資者進(jìn)行股權(quán)補(bǔ)償。”

薛村禾安撫道：“益達(dá)，觸發(fā)了棘輪條款也沒(méi)什么的，三點(diǎn)幾的股份而已。

到時(shí)候我們C輪前的股東協(xié)商一下，勻一勻就好了。不會(huì)讓你和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)吃虧的。

但話又說(shuō)回來(lái)，這么好的一個(gè)套現(xiàn)機(jī)會(huì)，你可得抓緊了。”

張益達(dá)覺(jué)得薛村禾對(duì)這事也太上心了吧！

不過(guò)仔細(xì)想想，也覺(jué)得正常。

軟銀剛剛低價(jià)吃進(jìn)了惠民出行大量股份，一進(jìn)一出，低吸高拋，就能賺得盆滿缽滿。

另外，把惠民出行賣給嘀嘀出行，可以大大加強(qiáng)后者的實(shí)力。

而軟銀在嘀嘀也有大量股份，他們也將從中獲益。

對(duì)于軟銀來(lái)說(shuō)，這就是一石二鳥之計(jì)。

“薛總，你看能不能這樣。”

張益達(dá)開始講述自己的計(jì)劃，“軟銀在阿貍、嘀嘀、惠民出行都有持股，對(duì)三家公司都有重大影響力。

對(duì)于嘀嘀來(lái)說(shuō)，他們最怕的就是我們殺入網(wǎng)約車，去動(dòng)搖他的根基。

只要他們同意把小藍(lán)單車賣給我們，我們可以保證井水不犯河水。

而阿貍拿著一個(gè)小體量的哈羅單車也沒(méi)多大用處，你可以去做做他們的工作，讓他們把哈羅單車賣給我們。

作為交換，我們?cè)试S惠民出行接入支付貝和芝麻信用。”

“你想在共享單車搞壟斷？”

隨即薛村禾又反應(yīng)了過(guò)來(lái)，連連搖頭：“益達(dá)，你就別為難我這老年人了。我這老胳膊老腿的，哪有那么大能量。”

他暼了張益達(dá)一眼，微笑道：“你是想讓嘀嘀方面提高報(bào)價(jià)吧？這沒(méi)問(wèn)題，軟銀可以負(fù)責(zé)去談。

但你期望也別太高了。畢竟別人也不是傻子。

數(shù)十億美元的大并購(gòu)，沒(méi)給你估值打骨折就算好的了。”

“還打骨折！”

張益達(dá)笑了笑，老年人還挺時(shí)髦的嘛。

“是嘀嘀需要我們，而不是我們需要它。嘀嘀不收購(gòu)惠民出行，它的生態(tài)就是不完整的，始終缺少了一環(huán)。

就舉個(gè)最簡(jiǎn)單例子吧，嘀嘀月活躍用戶只有3000多萬(wàn)人，它們要是整合了惠民出行。

這個(gè)數(shù)字可以翻一倍，逼近1億人。這對(duì)他們意味著什么？

意味著一筆并購(gòu)，全公司都翻身……”

張益達(dá)的這一套說(shuō)辭，和薛村禾說(shuō)服陳衛(wèi)的大同小異。

明眼人都看得出來(lái)，共享單車這個(gè)流量入口對(duì)嘀嘀太重要了。

不掌握在手里，陳衛(wèi)怕是覺(jué)都睡不著。

薛村禾沉默不語(yǔ)，個(gè)個(gè)都是小機(jī)靈鬼，不好糊弄啊。

“益達(dá)，你說(shuō)說(shuō)你的心理底價(jià)是多少？”

“100億美元吧！”

薛村禾有些頭疼，當(dāng)掮客還真是不容易啊！兩邊都是大爺，中間人難做。

“先不說(shuō)嘀嘀方面是否接受。真要按照這個(gè)報(bào)價(jià)來(lái)，可能大部分都要采用股權(quán)收購(gòu)。

比如說(shuō)股權(quán)和現(xiàn)金比例為七三，八二這個(gè)樣子。這樣的方案你能否接受？”

張益達(dá)想了想，開口問(wèn)道：“嘀嘀目前的估值是多少？”

薛村禾也實(shí)話實(shí)說(shuō)道：“在完成軟銀牽頭的新一輪融資后，估值會(huì)漲到500億美金。

如果再收購(gòu)惠民出行，那就接近600億美金了。”

這泡泡吹得可真夠快、真夠大的，銳向都落后嘀嘀一大截了。

不過(guò)嘀嘀的股權(quán)，張益達(dá)是真的不想要。

今年應(yīng)該就是嘀嘀的估值巔峰了。

明年嘀嘀順風(fēng)車會(huì)發(fā)生乘客遇害事件，全國(guó)掀起熱議，嘀嘀被迫下線順風(fēng)車業(yè)務(wù)。

一看嘀嘀出現(xiàn)頹勢(shì)，各路玩家都粉墨登場(chǎng)了。

鎂團(tuán)、高德地圖、千度地圖入局，再加上其他中小打車軟件，一時(shí)間嘀嘀輝煌不在。

嘀嘀估值曾達(dá)到過(guò)800億美金，然后又回落到500多億。

這中間，又發(fā)生過(guò)幾輪融資。

現(xiàn)在以500多億美元估值入股，搞不好還要虧損。

反正前世，張益達(dá)看到有嘀嘀股東以400億美元估值在轉(zhuǎn)手嘀嘀的老股。

“60億美元，全現(xiàn)金收購(gòu)。”

張益達(dá)決定還是不能拿嘀嘀的股份，哪怕讓公司價(jià)格賣得便宜一點(diǎn)都不能拿。

“全現(xiàn)金？”

薛村禾都驚訝了一聲，笑著搖了搖頭，“這不現(xiàn)實(shí)，也不合邏輯！

嘀嘀就算完成了本輪融資，賬面上現(xiàn)金也不過(guò)才130億美元出頭。

拿出將近一半的資金收購(gòu)惠民出行，那它本身的業(yè)務(wù)怎么辦？”

“再融一輪不就好了？或者這一輪融大一點(diǎn)，100億美金不挺好的嗎？比融資數(shù)十億美金聽起來(lái)更加霸氣。

而且還可以創(chuàng)造互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域全球單筆私募融資記錄。這都是活。”

薛村禾搖頭失笑，很想說(shuō)一句：你是不是對(duì)100億美金有什么誤解？

互聯(lián)網(wǎng)公司在未上市前，能融一輪幾億美元的都稱得上是行業(yè)鼎鼎有名了。

融資數(shù)十億美元，那在全球都罕見。

至于超過(guò)百億美金，薛村禾在從業(yè)生涯中還未見到過(guò)。

“益達(dá)，我只能說(shuō)盡力去談，不敢保證一定成功。

盡量讓收購(gòu)價(jià)和現(xiàn)金比例都高一些吧！”

張益達(dá)點(diǎn)頭，又說(shuō)道：“對(duì)了，我還有一個(gè)條件，就是嘀嘀收購(gòu)惠民單車后，銳向和惠民單車的合作不能解除。

包括魔寶支付、綠豆信用、小程序等等合作協(xié)議都重新簽署一份，期限為五年。”

薛村禾笑了笑，他知道張益達(dá)這是忌憚嘀嘀背后的阿貍。

他點(diǎn)了點(diǎn)頭，“行，這條也加進(jìn)去。”

張益達(dá)想起了押金理財(cái)?shù)氖拢众s緊補(bǔ)充了一條。

押金理財(cái)都瑞民理財(cái)太過(guò)重要，突然下架的話，引起用戶恐慌就麻煩了。

用戶大規(guī)模撤資，會(huì)給瑞民理財(cái)造成很大麻煩。

如果造成擠兌的話，風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)傳遞，到時(shí)候惠民出行也不能獨(dú)善其身。

薛村禾顯然是知道厲害的，把這一條要求也應(yīng)下了。

條件都談完了，張益達(dá)說(shuō)道：“那知會(huì)其他股東一聲吧，大家一起開個(gè)會(huì)。”

接著，惠民出行召開了股東大會(huì)。

賣身嘀嘀？

一眾股東聽到這個(gè)會(huì)議議題，炸開了鍋。

嘀嘀這兩年風(fēng)頭正勁，是一只估值數(shù)百億美金的超級(jí)獨(dú)角獸。

大部分人都覺(jué)得賣給嘀嘀還不錯(cuò)，是一個(gè)不錯(cuò)的買家。

前段時(shí)間隨著經(jīng)緯全球、金沙河創(chuàng)投兩家股東退出，讓其他不少股東也打起了退堂鼓。

他們也在懷疑，是不是惠民出行這艘船要沉了啊？

徐小明和沈北朋因?yàn)楦鷱堃孢_(dá)走得比較近，所以在大會(huì)上都投來(lái)了問(wèn)詢的目光。

張益達(dá)朝他們點(diǎn)點(diǎn)頭，示意沒(méi)問(wèn)題。

接著張益達(dá)說(shuō)道：“目前還在接洽階段，大家不要走漏風(fēng)聲。

之所以選擇跟嘀嘀“合并”，也是因?yàn)橐患右淮笥诙?p/> 在共享單車領(lǐng)域我們是第一，但在網(wǎng)約車領(lǐng)域我們錯(cuò)過(guò)了時(shí)機(jī)；

嘀嘀則跟我們相反，他們是網(wǎng)約車第一，但卻錯(cuò)過(guò)了共享單車。

我們跟他們合并，也能形成業(yè)務(wù)互補(bǔ)，為股東、為用戶創(chuàng)造更大的價(jià)值……”

張益達(dá)稍微多解釋了幾句，然后又宣布進(jìn)行投票。

沒(méi)有人反對(duì)，全票通過(guò)了賣身決議。

決議通過(guò)后，接著又開始組建談判團(tuán)隊(duì)。

黑衫資本、企鵝、軟銀等股東經(jīng)過(guò)討論磋商，都派出了各自的代表，加上惠民出行管理層，共同組建了一支談判小組。