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重生電子帝國(guó) 第639章 被盯上的嘉道理家族
與大部分英資普遍急于撤離香港不同,嘉道理家族對(duì)香港接下來(lái)的發(fā)展充滿了信心!他們旗下的香港中電公司,也是少有的主動(dòng)北上與內(nèi)地加強(qiáng)合作的英資企業(yè)!
位于與香港一河之隔的深海特區(qū),現(xiàn)在正在緊張建設(shè)施工中的,中國(guó)第一座大型商業(yè)核電站——大亞灣核電站,就有香港中電公司25的股權(quán)!
那些缺乏競(jìng)爭(zhēng)的壟斷行業(yè),通常都是暴利行業(yè)!手握整個(gè)九龍半島和新界地區(qū)獨(dú)家供電權(quán)的中電公司,,正是一個(gè)很典型的例子!
根據(jù)中電1980年財(cái)報(bào)中公布的數(shù)據(jù),公司年利潤(rùn)為5.5億港幣。而到了1986年,中電的年利潤(rùn)已經(jīng)暴增到了21.6億港幣。也就是說(shuō)在短短六年間,中電的利潤(rùn)就翻了將近4倍之多。
中電公司業(yè)績(jī)的飆升,自然離不開香港經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)的大背景。特別是隨著以東方集團(tuán)為代表的香港電子產(chǎn)業(yè)異軍突起,全港工業(yè)用電近些年來(lái)可謂是連年激增!
香港的工廠自然不可能建在寸土寸金的港島地區(qū),而是基本落戶在九龍和新界。特別是天水圍電子產(chǎn)業(yè)園建成后,整個(gè)新界西北部都成了香港工業(yè)新的熱土。
不過(guò)即使中電公司的盈利前景如此優(yōu)良,在遇上不講理的股災(zāi)時(shí),同樣逃脫不了股價(jià)暴跌的命運(yùn)。特別是就在股災(zāi)爆發(fā)前兩個(gè)月,中電為了給規(guī)劃中的龍鼓灘發(fā)電廠籌集建設(shè)資金而剛剛增發(fā)了新股。
對(duì)于剛剛從資本市場(chǎng)完成抽血,握有大量現(xiàn)金的中電公司來(lái)說(shuō),即使股災(zāi)爆發(fā)的再慘烈,對(duì)上市公司本身的正常運(yùn)行并不會(huì)造成影響。但對(duì)公司的股價(jià)來(lái)說(shuō)則恰恰相反,之前增發(fā)新股的行動(dòng),剛好讓大量投機(jī)資本盯上了重點(diǎn)股票!
現(xiàn)在市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng),這些投機(jī)者自然最先逃離的那群人。這又引發(fā)了市場(chǎng)追漲殺跌的恐慌心理,從而不可避免的造成了中電股價(jià)的踩踏慘劇!
要知道在八七年的全球性股災(zāi)中,港股市場(chǎng)是跌幅最為慘烈的!恒生股指在不到兩個(gè)月的時(shí)間,累計(jì)跌幅高達(dá)52!這其中最為恒生股指成分股之一的中華電力,股價(jià)更是下跌了55。
要知道中電股價(jià)的腰斬,并不意味著公司的利潤(rùn)也瞬間縮減了一半。這只是資本市場(chǎng)在普遍恐慌情緒下,造成的短期價(jià)值扭曲!也就是說(shuō)中電公司的實(shí)際價(jià)值,遠(yuǎn)超了股價(jià)跌到谷底后所反映出來(lái)的總市值!
正是在這種情況下,李軒名下的個(gè)人投資基金開始迅速入場(chǎng),趁機(jī)大量抄底了中電的股票!當(dāng)時(shí)LH基金的這一舉動(dòng),還一度引起了嘉道理家族的巨大恐慌,以為財(cái)神李要與他們爭(zhēng)奪中電的控制權(quán)!
不過(guò)李軒顯然沒(méi)有做香港“電力大王”的打算,這只是一次單純的價(jià)值投資而已!不過(guò)即使這樣,嘉道理家族過(guò)去這幾年也一直沒(méi)有放棄警惕!
只是奈何他們與李軒之間的實(shí)力差距過(guò)大,只能勉強(qiáng)防守,而沒(méi)法主動(dòng)將進(jìn)攻!要知道香港用電量激增,的確能給中電公司帶來(lái)更多的利潤(rùn)!
但這有一個(gè)前提,那就是中電公司必須興建更多的電廠來(lái)提高自身的供電能力!而電廠是最典型的高投資、長(zhǎng)回報(bào)項(xiàng)目。這種重工業(yè)項(xiàng)目雖然能長(zhǎng)期鎖定豐厚的利潤(rùn)回報(bào),但短期來(lái)說(shuō)同樣會(huì)大大加劇企業(yè)的融資需求!
如果以李軒和東方集團(tuán)的財(cái)力,掏出幾十億港幣來(lái)建個(gè)新電廠,并不是什么大事!但嘉道理家族超過(guò)70的財(cái)富都集中在手中持有的那部分中電公司股權(quán)身上,這些可不是能輕易動(dòng)用的現(xiàn)金!
所以大股東財(cái)力不夠,中電公司籌集資本的唯一途徑,自然就是公開增發(fā)新股!即使這樣,嘉道理家族為了確保自家的股份不被稀釋,同樣需要拿出大量現(xiàn)金來(lái)按比例吃進(jìn)新股!
在這種情況下,嘉道理家族不是不清楚自己手中僅有的三成股份,不足以確保他們對(duì)中電公司的絕對(duì)控制權(quán),但他們想要繼續(xù)提高股份也是有心無(wú)力!好在隨著中電公司整體市值不斷膨脹后,遭到收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷降低!
李嘉城之前還是把中電公司的總市值說(shuō)小了,不是逾200億港幣,而是已經(jīng)快接近300億港幣!一旦有人對(duì)重點(diǎn)發(fā)動(dòng)惡意并購(gòu),肯定會(huì)造成公司股價(jià)暴漲!
中電公司本身的盈利水平,以及未來(lái)成長(zhǎng)空間都很好,就算溢價(jià)50也不是不可能!也就是說(shuō)想要成功吞并中電,至少要調(diào)動(dòng)225億資金!
這可是1990年的香港,全港市值破百億的公司都屈指可數(shù)!所以光是資金門檻,就足以把大部分不懷好意的窺探者給拒之門外!就像劉阮雄這種“股壇殺手”,他就算放出風(fēng)聲說(shuō)自己準(zhǔn)備收購(gòu)中電公司,也要有人相信才行!
相比之下,嘉道理家族名下的另一家上市公司——上海大酒店集團(tuán)的整個(gè)盤子就要小許多,總市值才80億港幣左右!
如果溢價(jià)不超過(guò)25,劉阮雄只需準(zhǔn)備50億港幣,就有機(jī)會(huì)把大酒店集團(tuán)收入囊中!更何況他已經(jīng)提前與大股東梁仲豪達(dá)成了協(xié)議,成功購(gòu)入了對(duì)方手中的三成股權(quán)!
所以單從股權(quán)層面上來(lái)說(shuō),劉阮雄實(shí)際上已經(jīng)遠(yuǎn)超負(fù)責(zé)上市公司日常經(jīng)營(yíng)的嘉道理家族。但是劉阮雄如果想依靠股東投票,來(lái)實(shí)現(xiàn)公司控制權(quán)的更迭,卻并不是一件容易的事情!
因?yàn)閯⑷钚劭刂埔患疑鲜泄竞?,要么選擇直接把公司拆分肢解,要么不斷增發(fā)新股來(lái)籌集資金,進(jìn)行下一輪收購(gòu)!所以劉阮雄名下公司的股價(jià)經(jīng)常暴漲暴跌,大股東從中大量漁利,小股東卻損失慘重!
相比之下,嘉道理家族的名聲無(wú)疑要好許多!在他們多年的悉心經(jīng)營(yíng)下,大酒店集團(tuán)已經(jīng)是全港規(guī)模最大的高端酒店集團(tuán)之一,旗下的半島酒店更是全港最知名的高級(jí)酒店!
所以劉阮雄想要真正掌控大酒店集團(tuán),唯一的辦法只能進(jìn)行公開并購(gòu),讓自己的股權(quán)超過(guò)51,從而完成絕對(duì)控股!
當(dāng)然,劉阮雄并購(gòu)上海大酒店這場(chǎng)資本大戲,某種程度上來(lái)說(shuō)也離不開李軒在背后的推波助瀾!梁仲豪當(dāng)初正是通過(guò)亞洲證券公司的牽線,才與劉阮雄這個(gè)接盤者有了交集!
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