超級(jí)散戶(hù) 第271章 怎么分析一只股票(五)

聽(tīng)了書(shū)路行者的提問(wèn)，丁旭笑了笑，說(shuō)道：“我分析的第二招，是綜合了技術(shù)派和基本面派的一些分析方法，力圖全方位地去分析一只股票。基本面主要包括主營(yíng)業(yè)務(wù)、行業(yè)前景、近年來(lái)盈利情況、籌碼變化、股東情況等等。技術(shù)面主要是從均線(xiàn)、K線(xiàn)、成交量等方面去分析。”

“這些我們也有關(guān)注，只是分析起來(lái)有些茫然，比如財(cái)務(wù)報(bào)表和各種公告，看起來(lái)就很費(fèi)力。至于種種技術(shù)指標(biāo)，更是有如天上的繁星，有時(shí)技術(shù)指標(biāo)相互掐架，看得真心無(wú)力吐槽啊。”書(shū)路行者說(shuō)道，“奇跡，你還是舉例說(shuō)明吧。”

“對(duì)啊，就說(shuō)說(shuō)我的金山開(kāi)發(fā)啊。”吃不胖趕緊抓住機(jī)會(huì)，插了句話(huà)，“今明兩天就能驗(yàn)證你的判斷，到底是對(duì)還是錯(cuò)。”

“嗯，冰凍三尺，非一日之寒。要學(xué)會(huì)快速地看懂一只股票的基本面和技術(shù)面，只有平時(shí)多研究，熟能生巧，除此之外，沒(méi)有其他捷徑可走。好，下面我試著分析一下金山開(kāi)發(fā)吧。”

丁旭說(shuō)道，“首先看下高位低位的情況。金山開(kāi)發(fā)1993年上市時(shí)的發(fā)行價(jià)是6元，現(xiàn)在15年過(guò)去了，它的后復(fù)權(quán)股價(jià)只有14塊多，僅僅高于發(fā)行價(jià)一倍多。比起這十多年來(lái)的物價(jià)漲幅，這個(gè)一倍的漲幅實(shí)在是少得可憐。要知道，十多年前，一個(gè)萬(wàn)元戶(hù)都算是罕見(jiàn)的，現(xiàn)在呢，一萬(wàn)元隨便就花掉了。因此，這只股總體來(lái)看還是比較安全的，主力雖然近期曾拉升一倍，但吃不胖現(xiàn)在介入，相比主力的長(zhǎng)期持倉(cāng)成本來(lái)說(shuō)，還不算高，因此也不算危險(xiǎn)。”

丁旭一邊說(shuō)，一邊發(fā)了個(gè)金山開(kāi)發(fā)的歷史走勢(shì)圖在群里。

用后復(fù)權(quán)方式看，金山開(kāi)發(fā)的股價(jià)就是典型的過(guò)山車(chē)走勢(shì)。1993年首日收盤(pán)價(jià)為15.10元，之后一度跌到4.02元，低于6元的發(fā)行價(jià)。再之后，它在底部盤(pán)整多年，1998年1月探出5.96元的低點(diǎn)之后，開(kāi)始大幅上漲，開(kāi)始了一波牛市，2001年最高漲至54.21元，漲幅高達(dá)8倍多。

之后，金山開(kāi)發(fā)在高位震蕩了近兩年，主力完成了出貨，之后便開(kāi)始以斷崖式下跌的方式大幅跳水，并持續(xù)在底部盤(pán)整，最低跌至2005年的4.88元。

隨著2005年開(kāi)始的大牛市，金山開(kāi)發(fā)再度大幅上漲，一口氣漲到了2007年的44.48元，漲幅和上一波牛市一樣，也是8倍。

隨著新一輪熊市的開(kāi)啟，金山開(kāi)發(fā)再度斷崖式下跌，一口氣跌到了2008年11月7日的7.48元，之后隨著大盤(pán)的好轉(zhuǎn)，和其他迪斯尼概念股共舞，于2008年12月上旬一口氣拉出五個(gè)漲停板，最高漲到18元，順利完成翻倍，之后回調(diào)，目前的后復(fù)權(quán)價(jià)格為14元，比高點(diǎn)回調(diào)了23。

“這兩波大型的過(guò)山車(chē)，也不知把多少散戶(hù)給套在山頂上了。”丁旭一邊感慨，一邊發(fā)了幾張不同時(shí)期的籌碼分布欄圖片。

這一回，丁旭把K線(xiàn)圖調(diào)到了近兩年的走勢(shì)里，并切換成了前復(fù)權(quán)方式，以便更方便地表述股價(jià)。

籌碼分布欄顯示，從2008年3月的18元高點(diǎn)快速下跌到2008年9月的7元時(shí)，雖然股價(jià)跌去了一半多，但大部分散戶(hù)還是采取死捂方式，籌碼分布欄上的籌碼大多集中在10至18元，形成密集的套牢盤(pán)。但當(dāng)?shù)?008年11月7日的2.99元低價(jià)時(shí)，1018元的籌碼便減少了大部分，說(shuō)明當(dāng)股價(jià)跌得只剩六分之一時(shí)，大多數(shù)散戶(hù)們都已經(jīng)徹底絕望了，擔(dān)心股價(jià)還會(huì)跌到兩塊甚至一塊多，于是揮淚斬倉(cāng)割肉了。只有五分之一左右的散戶(hù)還在堅(jiān)守。

但隨著股價(jià)從2.99元上漲到7.40元，特別是連續(xù)五個(gè)漲停板之后的沖高回落，頓時(shí)讓這五分之一的釘子戶(hù)也慌神了，生怕已經(jīng)回來(lái)的一些成本再被跌掉，于是繳械投降了，徹底交出了手中的籌碼。在籌碼分布欄上，顯示7元上方的籌碼欄幾乎已經(jīng)完全消失。目前的籌碼大多集中在67元一帶，下方還有45元的少部分籌碼，應(yīng)該是主力的底倉(cāng)。

“金山開(kāi)發(fā)和蘇寧電器的走勢(shì)比較相似，都是寬幅震蕩，典型的過(guò)山車(chē)走勢(shì)。而且在連續(xù)上漲時(shí)，底部籌碼不斷地上移，主力的防線(xiàn)不斷向前推進(jìn)，而下跌時(shí)也異常堅(jiān)決，跌幅很大。由于兩次大漲都有8倍的漲幅，主力雖然用了十多年來(lái)運(yùn)作這只股票，但獲得的利潤(rùn)應(yīng)該也比較可觀(guān)，而且兩次過(guò)山車(chē)的走勢(shì)，以及籌碼變化都很相似，這應(yīng)該是同一個(gè)主力所為，是個(gè)長(zhǎng)莊。”丁旭作出了自己的判斷，“而現(xiàn)在，剛脫離底部不久，相對(duì)安全，后市應(yīng)該還有上漲空間。”

“那就好。”吃不胖長(zhǎng)舒了一口氣，笑道，“總算沒(méi)被奇跡打臉。”

“別急著作結(jié)論，這只是從長(zhǎng)期走勢(shì)和籌碼分布欄上作出的大致判斷，還是屬于我的第一招。”丁旭笑道。

“趕緊接著分析吧。”吃不胖催促道，“說(shuō)說(shuō)你的具體分析思路，讓我們都參考一下。”

“第二招，要看的東西就比較多了。首先按一下F10，看一下公司概況欄，了解一下這家公司的大致情況。從這欄顯示的公開(kāi)信息里，我們知道金山開(kāi)發(fā)的總股本是3.53億，流通A股1億股，算是小盤(pán)股，并且有一億多B股。它屬于鐵路、船舶、航空航天和其它運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)。但沒(méi)有列入任何指數(shù)，這意味著它的業(yè)績(jī)應(yīng)該不怎么好，甚至有可能是虧損的。”

丁旭一邊查看資料，一邊在群里說(shuō)道，“注冊(cè)和辦公地址都在上.海市。經(jīng)營(yíng)范圍比較雜，即房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)，城市和綠化建設(shè)，舊區(qū)改造，商業(yè)開(kāi)發(fā)，市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、物業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流經(jīng)營(yíng)管理；生產(chǎn)銷(xiāo)售自行車(chē)，助動(dòng)車(chē)，兩輪摩托車(chē)，童車(chē)，健身器材，自行車(chē)工業(yè)設(shè)備及模具；與上述產(chǎn)品有關(guān)的配套產(chǎn)品。不過(guò)，它的主營(yíng)業(yè)務(wù)則是自行車(chē)和轎車(chē)配件。”

“這意味著什么？”吃不胖問(wèn)道。

“辦公地點(diǎn)在上.海，說(shuō)明屬于上.海本地股。它的主營(yíng)業(yè)務(wù)是自行車(chē)和轎車(chē)配件，從這兩個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，金山開(kāi)發(fā)是1993年由原上.海鳳凰自行車(chē)整體改制而成，年紀(jì)大的股友可能知道，七八十年代，這家自行車(chē)廠(chǎng)生產(chǎn)的鳳凰牌、飛達(dá)牌自行車(chē)可謂馳名中外，一度成為陪嫁必需品，被稱(chēng)為四大件之一。不過(guò)目前隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，自行車(chē)已經(jīng)算是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)了。而汽車(chē)行業(yè)目前還是比較景氣，只不過(guò)它只是生產(chǎn)轎車(chē)配件的，而且占的比重不太大，估計(jì)整體利潤(rùn)率不高，業(yè)績(jī)也可能會(huì)比較差，沒(méi)有什么題材和想象空間。但是具體如何，我們還要接著看相關(guān)資料。”

丁旭說(shuō)道，“點(diǎn)一下財(cái)務(wù)分析欄，看一下近幾年的每股收益和簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)現(xiàn)它這幾年的利潤(rùn)確實(shí)比較差，半年報(bào)經(jīng)常虧損，但神奇的是，每年的年底都能扭虧為盈，看來(lái)這里面一定有玄機(jī)，可能是靠當(dāng)?shù)卣a(bǔ)貼或者是非經(jīng)常性損益來(lái)彌補(bǔ)了虧損。”

“什么叫非經(jīng)常性損益？”入股抄底提了一個(gè)有些小白的問(wèn)題。

“簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，是指公司發(fā)生的與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)直接關(guān)系，以及雖與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實(shí)、公允地反映公司正常盈利能力的各項(xiàng)收入、支出。這種收入包括賣(mài)地，賣(mài)子公司，孫公司，甚至賣(mài)投資其他上市公司的股票。比如有家上市公司買(mǎi)了很多某證券公司的原始股，一旦主業(yè)不行，全年要虧損了，就在12月份突擊賣(mài)出一部分證券公司的股票，以此來(lái)扭虧為盈。但這些股票賣(mài)完了怎么辦呢？終究不是長(zhǎng)久之計(jì)，只能說(shuō)明這家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)不行，短期內(nèi)缺少競(jìng)爭(zhēng)力。”丁旭解釋了一句，隨即用百度搜出了這兩年的年報(bào)看了一眼，心中頓時(shí)有了答案。

“你們看，金山開(kāi)發(fā)2006年的年報(bào)，利潤(rùn)總額有865萬(wàn)，凈利潤(rùn)有646萬(wàn)，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)卻是虧損2691萬(wàn)，總體的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也是虧損922萬(wàn)。其中投資收益有323萬(wàn)，補(bǔ)貼收入有797萬(wàn)，加起來(lái)超過(guò)1100萬(wàn)。”

丁旭一邊摘錄一些關(guān)鍵內(nèi)容發(fā)到群里，一邊說(shuō)道，“而2007年的年報(bào)，雖然凈利潤(rùn)有596萬(wàn)，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻是虧損4700萬(wàn)，扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤(rùn)則是虧損5900萬(wàn)。之所以年底能扭虧，是因非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益6443萬(wàn)。雖然我沒(méi)去查是賣(mài)地還是賣(mài)什么，但這顯然也只是扭虧的權(quán)益之計(jì)。就像割肉飼虎一樣，肉遲早是要割完的。另外，2008年的半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1200萬(wàn)，相比去年同期的虧損是好轉(zhuǎn)了，但主要是公司華漕生產(chǎn)基地固定資產(chǎn)搬遷及清理的營(yíng)業(yè)外收入增加所致。而2008年的三季報(bào)雖然繼續(xù)保持盈利，但扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤(rùn)是虧損1860萬(wàn)。年報(bào)現(xiàn)在還沒(méi)出來(lái)，不過(guò)年底總會(huì)有些政府補(bǔ)貼之類(lèi)的，估計(jì)還能保持微薄盈利，繼續(xù)不死不活地支撐著。”

“我去，這就是傳說(shuō)中的垃圾股啊。我只是粗略看了一眼，看它這幾年每年都是盈利的，都沒(méi)想到這里面有這么多彎彎繞繞，難怪十多年過(guò)去了，比起發(fā)行價(jià)來(lái)，股價(jià)還是只漲了這么一點(diǎn)點(diǎn)。唉，我甚至都沒(méi)仔細(xì)看它的主營(yíng)業(yè)務(wù)，想不到是生產(chǎn)自行車(chē)的，現(xiàn)在誰(shuí)還騎單車(chē)啊。呸，晦氣！”聽(tīng)了丁旭的分析后，吃不胖覺(jué)得自己就像吃了一只蒼蠅一樣惡心，他定了定神，又不甘心地問(wèn)道，“那它有沒(méi)有什么題材啊？”

“看題材很簡(jiǎn)單啊，在K線(xiàn)圖上點(diǎn)一下鼠標(biāo)右鍵，選擇所屬板塊，看看屬于什么板塊就知道個(gè)大概了。”丁旭看了一下屏幕，說(shuō)道，“它分別屬于上.海板塊，文教休閑板塊，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)等板塊，不過(guò)它還屬于金融改革以及參股金融板塊，參股金融，這個(gè)也算是近年的一個(gè)熱點(diǎn)了，還算有些題材。另外，它還是迪斯尼概念板塊。”

“看它這么喜歡賣(mài)地，說(shuō)不定在未來(lái)的迪斯尼公園附近有不少地皮啊，畢竟這是一個(gè)老國(guó)企了，占的地方一般都比較寬，也大多是黃金地段。”書(shū)路行者聽(tīng)到這里，頓時(shí)眼睛一亮，隨即在網(wǎng)上搜索了一下，帖出一段話(huà)來(lái)，“金山開(kāi)發(fā)是上.海金山區(qū)國(guó)資委下屬的唯一一家上市公司，公司緊密?chē)@金山區(qū)的功能定位，在工業(yè)園區(qū)建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施改造，商業(yè)文化設(shè)施建設(shè)等方面獲得新發(fā)展。迪斯尼的落戶(hù)口上.海有望推動(dòng)公司的資產(chǎn)增值！”

“嗯，想必就是這個(gè)因素，推動(dòng)了這一波快速翻倍行情。”丁旭點(diǎn)了點(diǎn)頭，說(shuō)道，“先把這個(gè)概念丟開(kāi)，我們繼續(xù)看它的基本情況。”

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（衷心感謝“書(shū)友141212174650117、易易求索、wrsnmb、狙擊板、gbzswo、學(xué)海無(wú)涯63、小禾流水人家、“漲三瘋”等8位鐵桿書(shū)友慷慨打賞為本書(shū)的盟主，歡迎進(jìn)入盟主群（奇跡群）大家庭交流。、

說(shuō)句題外話(huà)，今天下午在盟主群的一小時(shí)討論時(shí)間里，討論了券商板塊、中國(guó)石油等股票。我覺(jué)得其實(shí)像中石油和農(nóng)業(yè)銀行這種股，近期都是輪著上漲，也是中長(zhǎng)線(xiàn)股，耐心持股就好。至于中石油是否補(bǔ)缺的問(wèn)題，實(shí)在不用憂(yōu)慮，讓利潤(rùn)奔跑就好。

今晚有事，現(xiàn)在才碼出一章來(lái)，馬上去寫(xiě)盤(pán)面分析，然后上傳到群文件里。大家不必熬夜等了，明早再看吧。

祝大家明天繼續(xù)大賺。R1152()