大時(shí)代之金融之子 第一百二十九章 自由浮動(dòng)

對(duì)于華金這塊異常鮮美的蛋糕，鐘石自然不會(huì)放過(guò)咬上一口的機(jī)會(huì)，但是事情最終是否能成行，還要看華夏商業(yè)銀行那邊的態(tài)度了。

雖然鐘石不知道其他候選人的情況，但鐘意還是有較大的優(yōu)勢(shì)的。首先，他是科班出身，供職于世界銀行。其次，鐘意背后有大把的資金支持，盡管華方和美方都不會(huì)任由他掌握太多的股份，但是華方或者美方也不同意對(duì)方有壓倒性的股份，因此鐘意的資金就會(huì)成為平衡雙方話語(yǔ)權(quán)的籌碼。

在這種情況下，出身于內(nèi)地，根基在香港，而且對(duì)資本市場(chǎng)并不陌生的鐘意就在幾位候選人當(dāng)中脫穎而出，成為華方和美方都重點(diǎn)關(guān)注的人選。

掛了電話，鐘石又想了想，確定鐘意具有較大的優(yōu)勢(shì)后，又重新躺回了床上，此時(shí)他已經(jīng)完成了所有資本市場(chǎng)的操作，剩下的只是等待墨西哥匯率體系崩潰了。

21日外匯市場(chǎng)交易結(jié)束，奧蒂斯回到他的辦公室，將自己重重地摔在沙發(fā)椅上，長(zhǎng)長(zhǎng)地出了一口濁氣。

此時(shí)他滿身疲憊，身體不住地提醒他要休息，但是清醒的大腦卻時(shí)刻告訴他，現(xiàn)在還不是休息的時(shí)候，因?yàn)槟鞲缤鈪R市場(chǎng)現(xiàn)在面臨的情形異常兇險(xiǎn)，已經(jīng)到了懸崖的邊緣。

20、21日兩天的時(shí)間，從墨西哥外匯市場(chǎng)上逃離的資本高達(dá)150億美元，這還是從外匯市場(chǎng)上透露出來(lái)的數(shù)字。事實(shí)上不止是外國(guó)投資者，就連墨西哥本土銀行業(yè)也開(kāi)始大量地從墨西哥銀行兌換美元，盡管墨西哥銀行對(duì)此監(jiān)管很嚴(yán)，但是根本制止不了這種投機(jī)的行為。

到了收盤的時(shí)候。墨西哥銀行所剩下的外匯儲(chǔ)備只有區(qū)區(qū)的五億美元，這個(gè)額度已經(jīng)不夠一個(gè)月的進(jìn)口量所需要的金額，現(xiàn)在擺在整個(gè)墨西哥面前的只有一條路，那就是讓比索自由浮動(dòng)。

兩天的時(shí)間，從外匯市場(chǎng)上逃走了接近兩百億的美元。這是一個(gè)足以讓整個(gè)金融市場(chǎng)為之震撼的數(shù)字，也是墨西哥政策層沒(méi)有想到的事實(shí)。奧蒂斯和安東尼奧等人被總統(tǒng)緊急召見(jiàn)，商討相關(guān)的對(duì)策，但是這個(gè)時(shí)候他們哪里還有對(duì)策可以拿出來(lái)。

結(jié)果自然是奧蒂斯等人被總統(tǒng)大罵一頓，等總統(tǒng)先生冷靜下來(lái)后，也不得不面對(duì)這個(gè)外匯金額少于一個(gè)月進(jìn)口所需要的這個(gè)事實(shí)。政府高層們?cè)诮?jīng)過(guò)短暫的磋商之后。同意奧蒂斯在今天夜里宣布比索脫離對(duì)美元的掛鉤，任由其在市場(chǎng)上自由浮動(dòng)。

這將是一個(gè)極其嚴(yán)重的后果，極有可能讓墨西哥從目前的貨幣危機(jī)演化為一場(chǎng)席卷全部行業(yè)的金融危機(jī)，甚至連南美洲其他國(guó)家也會(huì)被卷進(jìn)去。但是墨西哥政府別無(wú)選擇，他們也沒(méi)有這個(gè)能力。

奧蒂斯只感覺(jué)到一陣陣的放松，這幾天對(duì)他來(lái)說(shuō)。好像經(jīng)歷了幾年一樣的漫長(zhǎng)，盡管他不是造成目前這種局面的元兇，但是輿論和民眾最終都會(huì)將這種局面以及造成的惡果歸咎于他。

“行長(zhǎng)先生，我們是不是現(xiàn)在召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)？”奧科瓦悄無(wú)聲息地走了進(jìn)來(lái)，輕聲地問(wèn)道。

在這種時(shí)候，任何人都是一副小心翼翼的態(tài)度，誰(shuí)也不敢惹正在煩躁當(dāng)中的奧蒂斯。就連一向大大咧咧的奧科瓦，也是一副躡手躡腳、小心謹(jǐn)慎的姿態(tài)。

奧蒂斯的眉頭皺得更深了，半天也沒(méi)有說(shuō)話。就在奧科瓦認(rèn)為他已經(jīng)睡著的時(shí)候，就聽(tīng)到奧蒂斯長(zhǎng)嘆一口氣，像是問(wèn)奧科瓦又像是自問(wèn)般地說(shuō)道：“我是不是這個(gè)國(guó)家最無(wú)能的央行行長(zhǎng)？”

奧科瓦連忙說(shuō)道：“不！當(dāng)然不是！你怎么會(huì)是這個(gè)國(guó)家最無(wú)能的央行行長(zhǎng)呢？這些事情并不是你的錯(cuò)，而是長(zhǎng)久積累下的問(wèn)題集中的爆發(fā)，換做任何一個(gè)人都無(wú)能為力。”

奧蒂斯對(duì)他這個(gè)行長(zhǎng)助理不錯(cuò)，奧科瓦自然會(huì)這么說(shuō)。當(dāng)然，他這么說(shuō)也并不只是出于兩者之間有較好的私人關(guān)系，而是實(shí)際情況就是如此。他相信。即便是格林斯潘坐上現(xiàn)在奧蒂斯的位置，只怕也只有這么一條路可以走。

這就是固定匯率制度的悲哀，一旦資本賬戶完全開(kāi)放，貨幣可以自由兌換，這樣國(guó)家的中央銀行就要時(shí)刻擔(dān)心類似的問(wèn)題。尤其像墨西哥這樣的國(guó)家，面對(duì)著如此強(qiáng)大的近鄰，既想借用他們的資金來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，又要時(shí)刻面對(duì)突如其來(lái)的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。

但是這種情況并不是時(shí)常發(fā)生，必須要有相應(yīng)的前提。首先，這個(gè)國(guó)家的幣值必須是公認(rèn)被高估的；其次，這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展出了問(wèn)題，資金不是流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，而是大量地涌入虛擬經(jīng)濟(jì)尤其是資本市場(chǎng)，往往是這個(gè)國(guó)家的股票市場(chǎng)。

因此就產(chǎn)生了一個(gè)極其奇怪的現(xiàn)象，這個(gè)國(guó)家的股市蒸蒸日上，屢創(chuàng)新高，引得幾乎所有人都把資金投入到股票市場(chǎng)上。至少?gòu)墓墒猩峡矗@個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展得非常好，但實(shí)際上卻是危機(jī)重重，在這種情況下只需要一個(gè)時(shí)機(jī)，就能摧毀這個(gè)國(guó)家的外匯系統(tǒng)，進(jìn)而摧毀這個(gè)國(guó)家的整個(gè)經(jīng)濟(jì)。

現(xiàn)在，這種情況落到了墨西哥的頭上。

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，光是來(lái)自美國(guó)的基金業(yè)投放在墨西哥股票市場(chǎng)的資金就高達(dá)700億美元之多，因此盡管過(guò)去的這一天墨西哥股票市場(chǎng)對(duì)比索貶值做出了積極的反應(yīng)，但是這點(diǎn)漲幅根本不能夠留住外國(guó)的投資者。龐大的700億美元的資本只要流出兩成，就足以沖垮墨西哥脆弱的外匯系統(tǒng)了。

奧蒂斯都能想到，一旦宣布了比索自由浮動(dòng)，股票市場(chǎng)將面臨更大的沖擊，到時(shí)候不止是部分外國(guó)投資者的資金流出，恐怕是整個(gè)資本市場(chǎng)的外國(guó)投資者都要抽回自己的資金了。

股市暴跌，利率暴漲，借貸困難。銀行系統(tǒng)崩潰，繼而帶來(lái)通貨膨脹，失業(yè)率增高……一幅幅悲慘的畫(huà)面在奧蒂斯的面前閃過(guò)，盡管這些還沒(méi)有發(fā)生，不過(guò)奧蒂斯知道。這些在不久之后就有可能發(fā)生，他無(wú)能為力。這種無(wú)能為力讓他很煩躁，也很無(wú)奈。

“先生，先生……”見(jiàn)奧蒂斯又陷入到沉思當(dāng)中，奧科瓦焦急地催促了兩聲，現(xiàn)在距離定下召開(kāi)的記者會(huì)的時(shí)間已經(jīng)不多了。

“晚上九點(diǎn)吧！”奧蒂斯從聯(lián)想中回過(guò)神來(lái)。異常苦澀地說(shuō)道。隨即從桌面上點(diǎn)上一支雪茄，將整張面孔都隱藏在裊裊青煙的后面。

21日晚上，墨西哥銀行宣布，因?yàn)闊o(wú)力維持比索貶值后的匯率水平，宣布從0：00時(shí)分開(kāi)始，比索脫離掛鉤美元的匯率制度。正式自由浮動(dòng)。

外匯市場(chǎng)立刻做出反應(yīng)，比索立刻開(kāi)始貶值，幅度讓人感到驚奇，整個(gè)22號(hào)這一天，比索由之前的3.977比索兌換1美元下跌到5比索兌換1美元的水平，整整下跌了超過(guò)25的幅度。

第二天，比索在外匯市場(chǎng)上繼續(xù)下跌。盡管有聲音認(rèn)為比索已經(jīng)到了正常的估值水平，但是資金逃跑風(fēng)潮并不是一時(shí)半刻能夠遏制住的，這一天比索下跌到5.2比索兌換1美元，下跌4。

隨后比索略微有上漲，在25日上漲到5.05比索兌換1美元的水平，但是好景不長(zhǎng)，進(jìn)入1月份，比索繼續(xù)下跌，在1月15日達(dá)到了5.23比索兌換1美元的地位。此時(shí)整個(gè)南美地區(qū)已經(jīng)遭受了由于墨西哥比索自由浮動(dòng)帶來(lái)的惡果，巴西、阿根廷、智利和秘魯?shù)葒?guó)家的股市指數(shù)大幅下跌。阿根廷的股指下跌超過(guò)6，智利下跌4，巴西則下跌7。而墨西哥股市則更慘，相比于比索未貶值前已經(jīng)下跌超過(guò)20，這種下跌帶來(lái)的后果是外國(guó)資本持續(xù)恐慌。一直在股票市場(chǎng)上拋售，轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)造成股市繼續(xù)下跌。

1995年1月15日這一天，鐘石開(kāi)始在市場(chǎng)上買進(jìn)比索，并不是他認(rèn)為比索的匯率已經(jīng)下跌到了盡頭，而是美國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織、國(guó)際清算銀行和其他拉美國(guó)家一起宣布了援助墨西哥償還外債和支撐比索的計(jì)劃，幾個(gè)國(guó)家和機(jī)構(gòu)聯(lián)合了總共500億美元的資金，投放到墨西哥市場(chǎng)。盡管一時(shí)間并不能阻止市場(chǎng)的頹勢(shì)，但是已經(jīng)給黑暗中的墨西哥投去了一絲光明。

比起先前3.91比索兌換1美元的匯率，鐘石現(xiàn)在只需要花費(fèi)63.65億美元的代價(jià)就買回了相應(yīng)的比索，在償還了所借貸的50億美元后，鐘石的賬戶上平添了13.65億美元。由于墨西哥國(guó)內(nèi)銀行的利率大幅上升，鐘石又多付出了1500萬(wàn)美元的利息，最終的收益達(dá)到了13億美元之多。

而在imm市場(chǎng)，鐘石投入的1億美元?jiǎng)t通過(guò)杠桿放大，足足賺到了3億多的美元，收益率達(dá)到了300，這還是在限制頭寸的情況下。

巴西股市，目前的浮盈是104，即1億美元變成2億美元。而在場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)，鐘石則再次賺取了5億美元的利潤(rùn)，這還是由于對(duì)手提前和鐘石一方談判，他們不能任由這份合約無(wú)限制地虧損下去。

到95年2月份，鐘石對(duì)于墨西哥比索的做空操作全部結(jié)束，在這一次的危機(jī)中他一共賺取了22億美元。其中天域基金賺取了6億美元，在天域基金成立一周年的時(shí)候成功地將凈值翻上了1.5倍，成為資本市場(chǎng)上最耀眼的明星基金。