重生之互聯(lián)網(wǎng)帝國 0262 未雨綢繆

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去年，香港在中國政府的支持下，與索羅斯對沖基金為首的國際游資一番對攻之后，港股在連續(xù)下跌中止住腳步并開始強勁飆升，大陸的支持包括中資及外地資金入市，24家藍籌、紅籌股上市公司從市場回購股份，推動大市上揚。

中國電訊重回發(fā)行價格對股市也產(chǎn)生一定刺激作用，令紅籌、國企喘定并作反彈！再加上中國內(nèi)地減息亦成大市上揚的外因，這些因素令恒生指數(shù)急速反彈。在股市強勁反彈之下，港元匯價恢復(fù)穩(wěn)定。

到今年第二季度,香港經(jīng)濟結(jié)束了連續(xù)5個季度的負增長，走上了復(fù)蘇之路，而此時香港樓市依然低迷，價量齊跌，交易量依然萎靡不起。

四月底，連邦軟件五個創(chuàng)始人在香港路演一周之后，雖然像8848在美國那樣受到狂熱追捧，但也備受投資者的期待，這與8848在納斯達克大賣有一定的關(guān)系。

5月初，8848的銷售額依舊以陡峭的線條上揚，再加上網(wǎng)站與國內(nèi)國際二十幾個包括箱包品牌達成銷售協(xié)議……這些利好消息讓投行給了“優(yōu)于大盤”的高評級，8848的股價迅速沖破25美元，并且向30美元狂飆而去。而此時，亞馬遜的股價早已突破130美元！

分析師認為：“考慮8848的股價，必須考慮到‘辰星模式’這部分的整體溢價，包括能為8848提供物流支持的辰星宅急送，為8848提供智力支持的辰星軟件。提供第三方支付的支付寶，提供搜索定制的百度……8848的市盈率能達到什么樣的期望值。多少能反應(yīng)出投資人對‘辰星模式’這個新奇概念的吹捧程度！”

作為中國軟件流通行業(yè)的巨頭，連邦軟件去年總銷售已經(jīng)達到1.6億人民幣，4月份單月銷售額更是突破兩千萬！受此鼓舞，連邦軟件于5月中旬登陸香港股市，這場發(fā)行交易主要由銀河、華興等5家證券商負責銷售。

連邦軟件希望通過上市獲得更多的融資渠道，而阿里巴巴集團則希望能能適當?shù)奶赚F(xiàn)獲利，并且盡量保持控股地位。這讓蘇啟強等創(chuàng)始人松了一口氣，他們最擔心阿里巴巴集團將來權(quán)力變更之后會加大對連邦軟件的控制，若阿里巴巴集團在禁售期過了之后減持原始股，這對維持雙方信任有利。

還沒有上市之前。連邦軟件總股本5466.7萬股。因其行業(yè)的特殊性，公司的物業(yè)大多以租賃為主，所以凈資產(chǎn)偏低，每股凈資產(chǎn)只有一塊多，市值近七千多萬！這次上市。連邦軟件發(fā)行1540萬新股，占總股本的27.4，發(fā)行價達到3元！

發(fā)行價格之所以這么高是因為連邦軟件背靠中國辰星的緣故，市場和承銷銀團看多為主，這也是蘇啟強為什么選擇在8848的利好消息背景下在香港上市的主要原因，也是他為什么在招股書里頻頻提到連邦軟件對8848軟件銷售的刺激作用——在辰星宅急送強勢崛起的背景下，連邦軟件遍布在全國大小城市的配送網(wǎng)點依然發(fā)揮著作用。

不過不可否認，連邦軟件的創(chuàng)始人對這個價格不是沒有捏一把汗的，但這次承銷商的意見很樂觀。也很統(tǒng)一。他們畢竟是專業(yè)人士，若能融到這樣高的資金，蘇啟強等五位創(chuàng)始人自然開心非常！

事實上，香港股市果然給了他們很大的驚喜，雖然沒有達到承銷商的樂觀預(yù)期報收4.5塊錢，但首日還是達到4.3塊錢。漲幅多達43.3，連邦軟件的高層們俱是歡欣鼓舞，擊掌相慶。

而當時遠在東甌的蔡崇信翟艷也松了一口氣，連在納斯達克上市的8848也因此在當天漲了一塊美元，所有投資人都發(fā)出了疑問：“是辰星網(wǎng)絡(luò)？還是攜程旅行網(wǎng)？”

尤其是攜程旅行網(wǎng)，從今年的運營情況來看，第一季度營收1.1億，凈虧損相比起去年第三第四季度的4500萬900萬現(xiàn)金收購華亭海航和人力薪酬的大幅支出和2700萬降低到1500萬，這顯然是個令人歡欣鼓舞的跡象！

“攜程今年實現(xiàn)盈利并不難，暫時維持現(xiàn)在的推廣費用和營銷團隊，這能節(jié)省大筆額外開支！”攜程旅行網(wǎng)首席財務(wù)官黃耀選在中國辰星控股和攜程高級經(jīng)理人會議上如是介紹道。

“沒必要！”蔡崇信搖搖頭，“當今中國現(xiàn)在正是大有可為的增量市場，在競爭對手還在絞盡腦汁大量招募推廣隊伍的時候，我們怎么可以為了順利上市自廢武功？所以攜程今年的營銷費用不但不能降低，還要提高2030！”

在會議上很少就職務(wù)以外的事情發(fā)言的蔣崢神色淡淡地說道：“提到利好消息，我從一些渠道得知，政府或有可能就全國統(tǒng)一假期制定條例，除了星期六星期天之外，增加額外的傳統(tǒng)節(jié)日假期！”

畢竟經(jīng)歷過一會，宋辰心中有數(shù)，所以面上保持著不動聲色的表情；而其他人眼睛一亮，馬上能想到這個條例對旅游行業(yè)的刺激作用。

“消息確定嗎？”翟悅關(guān)心地問道，

蔣崢笑道：“應(yīng)該沒錯，不過從提案到探討再到發(fā)布條例，這個過程比較長，可能需要好幾個月的時間，不過今年應(yīng)該能出來！”

坐在主位上的宋辰笑著點點頭：“這應(yīng)該是個空前的利好消息，但攜程還是爭取這個月或者下個月上市，趁著納斯達克追捧我們的股票，密集上市有助于推動和支撐各個子公司的股價，同時保持市場熱度！為前程無憂的上市保駕護航！”

蔡崇信沉吟道：“董事長，子公司的相繼上市或有可能推動相關(guān)上市公司的股價，但也有可能會分散掉投資人的資金，所以密集上市更有可能導(dǎo)致子公司的股價波動劇烈，何不規(guī)劃一下在兩年內(nèi)分別上市呢？”

“今年內(nèi)，攜程、前程無憂、辰星網(wǎng)絡(luò)必須上市！”宋辰一揮手，斷然道，“若子公司上市太過頻繁導(dǎo)致投資人觀望，百度和GOOGLE可以先緩一緩！但前面三家必須盡快上市，而且今年之前必須完成！”

蔡崇信雖然可以算是宋辰的心腹，但他顯然沒有像翟悅翟艷那樣貼近宋辰的腹心。雖然對“明年納斯達克可能會崩盤”的言論有些不以為然，但是考慮到宋辰的眼光至今還沒有出現(xiàn)問題，兩姐妹多少還是有些警惕的——此時，納斯達克的概念股正是炒賣之風最熱烈的時候。正因為太過熾熱，她們已經(jīng)感到有些燙手了。

若真發(fā)生股災(zāi)，辰星子公司作為純粹的互聯(lián)網(wǎng)公司，到時候市值究竟要跌掉多少市值不好說！不過也正因為如此，對于有準備的人來說，這才是屬于辰星控股的資本盛宴！

翟悅頷首道：“不管如何，我們會安排公司盡快上市！”

會議開了兩個小時，宋辰讓翟艷、翟悅、蔡崇信和蔣崢留了下來。等其他人都出去之后，宋辰疊著腿朝蔣崢微微一傾身，說道：“阿崢，相關(guān)子公司完成上市之后，我需要銀行方面提高我們的貸款授信額度！”

蔣崢怔住了：“貸款嗎？總部并不缺資金吧？”

蔡崇信也愣住了，他說道：“納斯達克只有三個月的禁售期，今年七八月份我們就可以通過出售8848的股權(quán)獲取大筆資金，董事長何不等等？”

宋辰和翟艷翟悅相視一眼，微微一笑道：“明年中國和美國控股有大動作，8848、攜程、前程無憂還有辰星網(wǎng)絡(luò)的套現(xiàn)資金都要利用起來，但這些或許還不夠，所以銀行的資金我也需要！能不能辦到？”

“若按照納斯達克目前的上漲趨勢……”蔣崢沉吟道，“中國控股的市值超過兩百億美元沒有問題，但是銀行在審核貸款之前，未必會愿意按照納斯達克的市值算。中國控股旗下除了少數(shù)子公司的營收水平還算可觀，若是按照他們的貸款標準，除非動用關(guān)系，否則辰星網(wǎng)絡(luò)和百度很難拿到貸款！”

在心中默默估算了一下，蔣崢搖搖頭：“依我看，30億人民幣是銀行方能拿出來的底限，樂觀一點大約40億，而且還是幾個銀行加起來的所有貸款！”

蔡崇信點點頭：“與我估算的差不多！說到底，辰星網(wǎng)絡(luò)和百度至今還沒有看到盈利的前景，這些貸款是建立在其他子公司營收的基礎(chǔ)上的！”

“40億！大約5億美元……差不多了！”宋辰點點頭，看著蔣崢微微一笑道，“有沒有辦法與銀行方面談一談？”

蔣崢遲疑道：“一定要向銀行融資嗎？要知道，即便用30億，每年產(chǎn)生的利息也十分驚人的！更何況還要拿中國辰星控股的部分股權(quán)抵押……董事長不跟我們透露一下究竟是什么嗎？”

宋辰淡淡一笑：“時候到了，我會告訴你們的，而且這個日子不久了！”

宋辰守口如瓶，蔣崢也沒辦法，他沉默片刻后，點點頭道：“我知道了，我與銀行方面先溝通一下！”

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